再次预判了国家对创新药的支持

在大家对海外资本并购中国ADC制药公司一片叫好的时候，我从金融战的角度讲了这个并购为什么会出现，它意味着什么。4月6日、7日、8日，一连用3篇文章连续讲，总算讲清楚了这个问题。

对一个需要融资才能生存的创新药研发公司来讲，当股价下跌超过95%甚至超过99%以后，它是没有谈判筹码的。他们卖公司股权就是卖身，而且是低价卖身。因为研发项目才是他们的命，新药研发项目成功，他们能身价百倍；新药研发项目若是失败，他们的股权就等于零。可是创新药初创公司没有收入，再融不到资，没钱就没有项目的未来。在此情况下，他们不得不卖身且寄希望于卖个好点的价钱，用公司控股权来引进大资金，以支持项目发展。这是一种无奈的选择，跟割肉无异。

而这个无奈的选择，缘于美国政府在特朗普时期，就是在2020年11月13日签署的行政令，不准美国公司投资中国科技创新型企业，以及中国有军事背景的上市公司，导致中概股于2021年2月18日见大顶，至今下跌时间超过3年。

我们可以简单看下AMBRX，手中有3条管线。收购价28美元,公告前总市值8.5亿美元,当时收盘价13.63美元,而2022年12月8日最低价0.38美元,收盘价0.41美元。以当天收盘价计,当天总市值2557万美元。当时公司手中拥有3条ADC抗癌药管线，平均每条管线市值才852万美元。的确，华尔街金融资本把中国这么有前途的创新药公司打到地狱里去了，这句话绝不掺假。AMBRX股价被美国金融资本打下98.34%。此时公司有什么谈判的筹码吗？金融战对这类初创型高科技公司的伤害，可见是很深很深的，而伤害的后果，则正是为了收割。因为西方收购是以市值并购来定价的。你的市值低，并购时你就铁定吃亏。而你的市值低，缘于美国政府和犹太金融资本联手的长期打压，包括美国金融服务机构、评级机构等，打了几年，绝不松手。

对了，并购前，药明康德是AMBRX的最大单一股东。它有一部分股份缘于对厚朴股份所持AMBRX股权的收购。药明把股权卖给强生，正是缘于这次美国众议院搞议案要制裁中国生物制药企业，药明系三驾马车正在榜上，且首当其冲。看到没有，那边通过制裁下死手搞你，这边还要抢掠下你手中优质创新药公司的股权。这是什么手法？这是强盗的手法。它就是要赤裸裸地抢劫你。

和那些只算小账算中国创新药投资人退出挣了多少钱的人相比，很自然，我文章的观点大不一样。因为视角不一样。然后前天晚上，我看到了相关报道，广州、北京和珠海等地支持创新药的政策出台，央行宣布设立5000亿科技创新和技术改造再贷款资金，利率1.75%。这些都是中国的表态，中国的目标是“中国的原研药+中国的仿制药=我们的保命药=世界人民的保命药”，这点应该是没有疑义的。

何况政府工作报告已经写进去了要支持创新药发展呢？

投资人的投资，如果要出现人生阶层的变化，我们就得投资那些能持续高速成长的公司。而当资金往某个行业大量涌入的时候，我们一定要注意那个行业技术领先或市场领先的企业。那些企业的股权极可能带给我们不一样的人生体验。即靠投资高增长行业的高成长公司，及时参与进去，舀下一小瓢或一汤匙，就有可能完成自己阶层的跃迁。

因为行业高成长+市场领先意味着企业高速成长。我们团队研究的《公司分析（八）——一家高成长的创新药公司，在主升浪》，该公司前6年净利增长了100多倍，股价涨幅才2倍多。2023年业绩增长超过90%。2017年以来，公司收入增长了6.50倍，年复合增速36.61%;股东净利润增长了107.47倍,年复合增速118.04%。而那家16年涨了1547倍的公司，16年中,收入年复合增速21.21%;股东净利润年复合增速53.14%。

技术领先+行业高增长=公司超高速增长。《公司分析（九）：美国封锁+国产替代=高端制造突围+高成长=大牛股清晰可见》，它是一家高成长的芯片设备制造公司。前5年中，收入年复合增速47.86%，股东净利润年复合增速64.79%。这5年都高于对标企业的增速。有兴趣者可以前去看看。