前两月,中国芯片出口收入大增24%,这背后是什么?

（上周的行情：周五的大盘，涨得好的是什么？3月1日我们团队在微信公众号上发文说确定性上涨的涨了没有？文章是《授人以渔（1）：用确定性赚钱，赚确定性的钱》。上个K线图，从产业逻辑链条上推导出来的，看看上周的走势。）

今年前两个月，中国进出口数据出来了。以美元计，结果如下（单位，亿美元）：

出口增长4.29%,进口增长3.45%,顺差增长7.08%。这个增速数据跟海关公布的增速数据有点差异。海关进口增速是3.45%,取一位小数是3.5%,正常。但出口增速达到7.1%，这个高出较多。原因是什么？是内外CPI的差别吗？

这其中有几个信息值得注意：

第一，出口从去年的下滑转为增长。去年全年数据，以美元计的出口增速下滑4.6%，进口下滑5.5%,今年一二月情况较好,可能的原因中,至少有一个原因是与去年开年的数据较低有关。当然，从去年11月份开始，中国出口以美元计增速转正，今的一二月份继续向好。我们以前讲到过，全球市场对中国产品的依赖更深，这个大局不会变。

第二，顺差在扩大，顺差增速高于出口增速，出口增速高于进口增速，这是一种良性的发展。简单地类比，一个家庭存款增速高于收入增速，收入增速高于支出增速，那就是良性。类似于一个家庭，去年收支相抵，多出3万，今年收支相抵，多32124元，跟头一年相比，多出2124元。

第三，近似毛利率在提高，从去年一二月份的23.09%提升到23.70%。这个近似毛利率，我们是用顺差/出口额数据得出。它实际上反映的是中国作为一个经济主体从世界其他国家流进的钱和流出的钱，以及流进流出钱的净额占出口的比例，类似于经营活动产生的现金流量净额，能够大体上反映出中国的即时盈利能力。就是2023年前两个月，中国每进口100美元的东西，就能向世界卖出123.09美元的东西,收回123.09美元,赚回23.09美元。2024年前两个月，中国每进口100美元的东西，就能向世界卖出123.70美元的东西，收回123.70美元,赚23.70美元。总体上，2023年前两个月，中国通过货物进出口赚了1168.85亿美元，今年前两个月,赚了1251.6亿美元,多赚了82.75亿美元。总体上，中国赚钱能力更强了，这体现在一是出口增速为正，二是近似毛利率提升。

以人民币计的结果如下（单位，亿元）：

以人民币计，出口增速7.41%（公布增速10.3%）,更高一些,比美元计的增速高3.12个百分点。同样多的美元,在国内可以换回更多的人民币,这是人民币贬值的结果。进口增速,二者分别是6.64%和6.7%,相差不大。那么近似毛利率呢，去年前两个月是23.19%,今年前两个月是23.74%，也在提高，顺差增速达到9.94%，近10%。

观察中国出口结构，发现有如下现象：

肥料大幅下降,数量降16.1%,金额降54%,表明肥料出口量跌价大降，最为典型。今年前2个月出口肥料只有去年同期的83.9%，金额竟然只有去年同期的46%。类似的有成品油，数量降30.6%,金额降34%;金额降得更多了。

这是量降价更降的一类。

第二类是量增价降的。如稀土出口数量增加18.7%，金额下降44%，中美缓和, 稀土这么降价,降得太猛了吧。类似的还有钢材，数量增长32.6%，金额下降10%。手机,数量增长12.8%,金额下降18%。还有水产品，数量增长11.2%,金额下降1%;粮食,数量增长10.9%,金额下降3%。这类出口，挣钱有点不容易。

第三类是数量增长，金额也增长，但金额增长没有数量增长快，实际上还是降价。

箱包及类似容器数量增长36.1%，金额增长24%，表明在降价抢市场。类似的还有鞋靴，数量增长27.1%，金额增长14%。未锻轧铝及铝材数量增长9.8%,金额零增长，相当于降价9.8%在销售产品。家电，数量增长38.6%，金额增长20%，相当于降价15.5%；汽车及底盘,数量增长22.1%,金额增长12%,相当于降价9.02%。

第四类是涨价销售的。如中药材，数量下降9.7%，金额上升2%; 液晶平板显示模组,数量增长10.6%,金额增长了13%;船舶,数量增长59.9%,金额增长173%。

很有意思的是集成电路，芯片,数量增长6.3%,金额增长24%,相当于涨价16.65%,而且集成电路出口数量达到394.1亿个！中国芯片在国际上市场销售数量正在扩大,数量增长6.3%,销售收入高速增长24%,除了提价,还有一个因素就是产品在向高端攀升。

至于背后的原因，在于科技战打醒了中国人，导致中国芯片产能大增，产量正在扩张。2020年，中国芯片自给率只有16.6%,去年10月达到23.3%,然后中芯东西南北四大工厂正在加紧建设之中。至于存储芯片，目前武汉、合肥、福州三地儿正在高速发展。

其实去年底的数据已经很明显了。2023年，中国二极管及类似半导体器件进口数量4529.6亿个，金额235.75亿美元,数量同比下降23.8%,金额下降18.2%;集成电路,数量4795.6亿个,金额3493.765亿美元;数量下降10.8%,金额下降15.4%,金额下降更快,表明在国内芯片产量增长竞争加剧的背景下,国外芯片在中国市场总体是在小幅降价销售，中国市场用到了更便宜的芯片了。

当然，今年前两个月，中国芯片进口也在增长，市场开始有点大进大出的意味了。

也就是，去年国内芯片市场战火可以说是如火如荼，今年产销两旺。中国进口在增长，出口也在增长，市场处于复苏之中。

今年1月份我们推出了《对话安民Anmin0001(一)：投资大时代，不要放过那种改变您一生命运的大机会》，文中讲了行情的宏观逻辑，全面揭示未来行情变化的内在推动力量，并对未来几年的大行情做个大的判断。