强势美元为卖美债的背后，贪婪的金融帝国一定要吸血（3）

（接10月21日的文章谈。）

美国这轮加息，他们自己宣传是为了解决通胀，当然这也是一个原因，但大家都知道，美联储长期加息，一般都是为了收割。

现在我们不管它是否为了收割，总之它的息口在高位，同时因为发国债量大，国债收益率也在高位。在此情况下，美国出现了一些一系列情况，开始出现打七伤拳的味道了：

第一，加息，企业两头受挤。前面我们知道加息后，企业成本高了，因为工人的工资得提高，导致制造业的成本上升（不仅工资，通胀情况下，能源、电力、原材料都涨）。然后做过企业的人都知道，你不能只是给制造业流水线上的工人加工资，你给他们加工资的同时，管理人员的工资也得加，销售人员的工资也得加，研发人员的工资也得升，这就导致销售费用、管理费用和研发费用增加。还有，加息后，企业的融资成本大幅度上升。比如你企业有息负债10亿美元，原来是2%的贷款利率，你年付息2000万美元，现在是7.5%的利率,你年付息7500万美元。所以，实际上企业是一个三类成本上升，加上四类费用上升的局面。这就会挤压企业的利润。目前有一个说法，美国上市公司中，有相当一部分亏损，甚至有传言亏损比例达到50%。我们没有求证，不知道这个说法是否属实。但加息之后，上市公司利润肯定会受影响的。

第二，加息，商业地产受影响很大。本来疫情后，在家办公的流行，导致商业地产空置率就高，加之美国不少地方搞零元购，让一批商家选择倒闭清算，再加上很多企业裁员，导致商业地产空置率一直在走高。商业地产背后是抵押贷款支持证券，这类证券有2.8万亿，一旦违约，会打击一大片金融机构的。还有，美国30年期个人住房贷款利率已经超过7.5%,除了富人,普通人是无法承受这么高的利率的,而富人根本就不用这么高利率的住房贷款,除非他们要搞资产卷包儿会的把戏。

第三，加息，国债和企业债跌，金融机构受损严重。这方面前期讲得很多了，比较典型的是2020年春夏发行的30年期国债，跌幅在50%左右。目前是美国会计政策搞鬼，浮亏暗亏不算亏，除非有人挤兑，否则就只是浮亏。但明年一季报和二季报，浮亏会有一部分转为明亏，因为那些小银行从美联储子公司抵押国债和两房债，利率大致在5%左右，到明年一季报二季报时公司费用大增，然后价格下跌的债券被锁死，然后要赎回抵押债券，此时就比较容易亏损。如果因为亏损导致挤兑，那么一定会有银行要完蛋的。美国银行手中除了国债、两房债券外，还有企业债券。企业债也是跌的，而且一定比国债跌得凶。美国企业亏损加重的情况下，不排除有的企业债券会违约。

第四，加息，股指承压。这段时间美国十年期国债收益率上升，上周三晚上最高4.97%,收盘4.968%。在利率上升好长一段时间后，10年期国债收益率被做空，这几个月涨得挺凶的。而近几个月利率实际上没怎么动。它上涨，导致近期股指下跌。因为有人一直把美国十年期国债收益率看做无风险利率，无风险利率大幅度上升，表明人们的风险偏好开始明显迁移，市场风险明显上升。当然这是一种解释，我的解释是今年秋冬，美国长期国债销售任务重，美联储及海外央行、机构不买，那就只有让长期国债收益率走高，并最终导致发行利率走高。

第五，个人信用卡违约上升。目前美国个人信用卡利率是20%，这无疑是一把杀猪刀。当然，大家不用信用卡没事，但美国不用信用卡的人很少。顺便说一下，国内很多年轻人上了信用卡、花呗等的当，还不上款，最后导致家庭破败的比比皆是。我知道不少人的家庭都被这个干死了。特别是低收入家庭，或者文化程度不够不懂数学的人，不知道利滚利的厉害，那玩意儿害死人。20%的利率，意味着一旦你还不上款，你绝对死定了。

关于信用卡，我的策略就是根本就不开。我不开，就不会贷款消费，就不会还不上款。我知道的人中，有好些办了七八家银行的信用卡，然后用个本子记着每家银行信用卡还款日期，A到期了用B卡的还，B到期了用C卡的还等等。也有一直没有出事的，的确长期占了银行的小便宜，但出事的人挺多的。有赌的，有借款消费忘还的，有搞企业用信用卡和微信、支付宝的借款来支付的，最后出事的人不少。这类工具的陷阱就是让你贪便宜，最后在你某个弱点作用之下，让你彻底上套。

第六，加息，美国财政承压，国债高速增长。明年，美国国债利息保守估计应该会超过13000亿美元，不排除更高。明年如果美国的利率还维持在高位，那么后年年付息应该会达到18000亿美元左右。高额的利息会让美国财政捉襟见肘，而且美国国债会打着滚往上翻。我们注意明年下半年，估计到时会有很多文章讨论美国财政高付息问题。

总之，美国目前的强美元政策，一在于它要发大量的国债，二在于要收割全球各国，但目前它遇到自身的难题。如果明年美国还不能从国际上收割大国或几个中型国家，那么美国的货币政策就会非常难以选择。

前期我说了，它要么把别人搞死，要么把自己搞死。

之所以会出现这么个情况，在于美国整个国家，从国家机构到很多行业，到国民，都需要来自外部的巨大供养才能正常运行，他们需要吸取全球的资源来回填美国那个巨大的黑洞。现在要么别人不愿意供养，比如中国，要么大家都穷，供养不起。因此，美国这轮加息，它要么把别人搞死，要么把自己搞死。

看它这轮最终收割到谁吧，如果不能收割到别人，那就只能把自己搞死了；或者实在扛不住了，那就只有转向。这个时间，当在明年下半年。