中美经济处于不同的周期

美国是因为超发货币、超级宽松刺激，引发高通胀，进而导致货币政策不得不收缩，因此他们目前的经济处于收缩期，未来进入衰退期（去年我就说了，美国未来衰退不可避免）。这种收缩，是由美联储货币政策来主导的，一是加息，就是提高资金价格；二是缩表，就是减少市场资金供应总量，俗话说叫做关水龙头。但财政方面则不一定跟随，民主党为了种种党派或总统个人的利益，经济反方向放放水。现在主要焦点在游行，看游行能不能导致工人工资上涨，一旦进入这一模式，就形成工资上涨与通货膨胀相互刺激相互加强的模式。如此，则美国通胀短期无解。

中国则不然。中国前几年货币政策一直有收，比如房地产刺泡沫，差点把房地产打骨折。比如三年前我就谈中国该实施低利率政策，因为过了明斯基时刻，没有高利率的条件。然后央行去年尽管有所降息，但降得扭扭捏捏，现在即使想放水，也不敢大放。

另外就是中概股、恒生指数等从2021年2月走熊了21个月，现在探底成功，要走牛了。因此，中国经济的主基调是复苏。

那么，后面美国经济如果大幅度走衰，对中国经济有没有影响呢？肯定有。这影响是两方面。一方面，中国出口肯定会萎缩，但是中国出口的国际市场占有率在这场风暴中不一定下降，甚至有可能提高市场占有率。另一方面是，一旦美国和欧洲、日本进入衰退或雪崩，中国将成为国际资金的避风港，这有利于中国投资。

但如果全面地看，美国经济再崩一次，对中国利大于弊。90年代前期苏联崩，美国受益；日本失去30年，美国受益。去年欧洲制造业危机美国受益。但今明年如果美国不行了，那么中国经济在全球的重要性将大幅度提高，世界上好些国家会进一步以中国马首是瞻。这个是好事，不是坏事。

两个大国竞争，一个不行了，另外一个即使有不利影响，但总体上一定受益。

所以，如果今年美国停上加息，中国就有可能很快降息。这是经济周期决定的。前期美元走强，人民币走弱，国际金融资本想股债汇三杀咱们，但没有成功。现在人民币在走强，但中国降息还缺一条件，那就是美联储停止加息。一旦停止加息，中国就有可能率先降息，率先复苏。

所以，我前期一直在谈A股是大底，是中期大底，或者是月线级别的大底。现在赞成这个观点的越来越多。这点今年不会有错，今年股市的主题就是大级别反弹。当然，近期短线会有反复，但对这个反复，我的定性是底部震荡。