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(2021-12-11 14:03:05)
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杂谈 |
关注大指数会否形成中期底
一、疫情
今天是12月11日，去年12月12日，我预判美国疫情报出来的感染人数最低会达到5000万，没报出来的估计最低1000万。死亡人数报出来的70万到100万，平均85万。到今天刚好一年，美国今天报出来的感染人数是50705257人，死亡817326人。这是腾讯的数据。美国约翰.霍普金斯大学医学院的统计数是,累计感染49833439人,估计明后天就可以达到5000万了。
上周六下午2点，美国累计感染49878049人，累计死亡808116人。则7天时间，新增感染827208人，平均每天118173人，这个还地增长，增速也还可以；7天新增死亡9210人，平均每天1316人。
美国宣布奥密克戎没那么可怕，因为致死率低，但我觉得，现在的数据还小，代表性多强，不好说。等等吧。
疫情已经肆虐了两年，现在暂时还看不到结束的迹象。这个对明年全球经济会形成比较大的影响。关键还是致死率，以及对患者内脏的伤害程度。在前两年中，全球经济每每要启动，最后都被疫情拖下来。这有点像给大雁身上挂了一个大大的秤砣，大雁每次想跑起来起飞，都被这个秤砣给拖下去。次次都是如此。因此明年全球经济，还会受这个拖累。
二、对明年的预判
刚刚，中国召开了高层经济会议。四季度的经济数据估计不太好，这个在意料之中。因此，后续一系列措施估计会出台。今天就来聊聊这个。
今年的经济，总体上是前高后低。因为第三季度GDP增速下降到4.9%,因此有人担心四季度会不会破4，我个人没有这种判断。三季度的下滑，主要是9月份给高耗能企业限电造成的，限电的原因，主要是煤炭产能不足。这个状况在10月份即得到了较大的缓解，因此现在我们没听到哪里限电了，或者没煤了。所以，四季度的增速尽管低，但不会低于4%，正常应该在5%左右，甚至有可能高点儿。
但是，明年的经济会遇上今年基数高的问题，回归到一个正常的情况，同时也可以观察中国经济发展的动能。顺便说几句，中国有些地方搞防疫，因为地方政府做法不当，就只知道关店铺，这会把好些中小商业、中小服务业搞死的。因此，我个人建议，明年要想搞好防疫又不怎么损害经济，最好能够让防疫工作做得好的地方，制定出一套全国的标准，然后对各省各地进行较大规模的培训。防疫只知道关店，这个对经济的扰动太大。如果做出一套防疫标准，培训各地好好执行，这样操作下来，对经济工作的扰动就会小得多。
从政策制定的初衷出发，中国要想稳住经济增长，明年新增就业人数应该达到1000万以上，最好有1300万。当然，这个是我个人估计，不是国家最后制定的目标数据。但估计国家的目标应该在1000万到1300万之间，因为这个涉及到社会稳定。新增就业人数达到1000万，保五就有保障了。达到1300万，社会不仅会稳定，还会有一种向上的氛围，有种向上的生气。
因此，明年总需求要有保障，中央的精神一是做大蛋糕，二是切好蛋糕。从做大蛋糕的角度，明年肯定有保增长，扩需求的举措；要扩需求，除了正常的消费需求外，还是只能靠积极的财政政策，就是搞项目投资，说白了就是新基建。因此，从明年一季度开始，新基建的增速可能得要提速了。
新基建项目提速，关键还是各地财政不富余，财政没钱，项目难上。而扩财政的点在于消费税，因此明年高档烟酒化妆品增税，应该会有动作。提了税以后，除了建项目，还会减税费，当然方向自然就国家鼓励大力发展的方向。
因此，明年出口增速8%到12%，消费增速5%左右，最终起决定作用的，还是投资。从投资的角度来看，企业投资应该起来，因为方向出来了，加上今年企业利润增速不错，因此明年企业投资增速会适当加速。
今年的增速高，一在出口。前两个月出口增速60.6%,一季度49%,就为今年出口高增长打下了一个良好的基础。二季度出口增速在30%左右，亦是高增长；三季度出口增速在24%左右,四季度估计看能否在22%到24%之间稳住增速。但鉴于今年基数高，因此明年出口增速预计不会高，按月份来看，高者看能否保证24%到25%，低保证6%到8%。总体来看，明年10%左右的出口增速，问题应该不大。这其中的变量是疫情，国际上疫情对产业链摧毁越厉害，对中国产品的依赖就越强；国际消费增速越低，对中国产品需求越弱。
消费增速也是一季度奠定了基本增长格局，这个还是去年基数低造成的。一季度增长33.9%，二季度增速13.9%,三季度增速5.03%;前三季度增速超过16%;单月来看,8月份增速只有2.45%,估计11月份可以恢复到5%左右。明年消费增速估计5%到6%，如果能够恢复到8%，那就是非常不错的。影响消费的，还是投资增速。投资连续三年下滑，农民工的收入增长不了，甚至减少，消费要起来，就有难度。在消费和投资上，投资是先行数据，消费是滞后数据。如果投资起来，消费就会起来。
因此，这几年真正拖经济后腿的，就是投资。投资数据铁定是三年下滑，三年负增长，明年有正增长的基础，一者是高档消费品要增税，二是今年各行各业有利润，利润增长不错，明年有钱投资。但房地产投资和政府投资，这两块还是有问题。现在尽管房地产销售和贷款略有放松，这不可能很好地解决明年房地产投资增速问题。所以，最后政府投资的保障性住房，与新基建，政府开工的工程项目投资等，是明年经济增速的保障。而息口则要看明年上半年以后，如果今年定下的政策，明年上半年有效，经济保持在6%甚至以上的增速，降息的可能性不大；但如果明年上半年效果不好，那么降息的可能性就比较大了。
至于通胀，PPI指数，中国基本见顶，但国外则不好说。
另外，有人问地产，其实这个我早就说了，地产是一个夹板的弹性空间。上有天花板，下有保底。天花板，就是房住不炒，下有保底，就是当房价降得太厉害了，或者房企死多了，就会威胁到银行，中国不可能调控出一个金融危机来，因此，别指望房价有特别大的下跌，也别指望房价有个大的上涨，那不可能。所以，明年房地产和房价，总体上还是稳。这轮房地产调控，就是以时间换空间。
但未来房价的地区结构会比较明显，一二线中心城市核心地段的房子，房价会比较坚挺；但其他非热点地区小城市，特别是人口流出地的房子，最后的结果会比较惨。大家看看现在日本很多地方就知道。也可以看中国农村地区的房价。1992年，我哥哥在农村弄了套房子，花了800块，跟我要的钱，现在空在那里，如果倒了也没人管。但1992年，武汉几十平米的旧房，两三千块钱就可以买到，现在至少值100万。
这说明了什么，其实说得很清楚的。这次如果地产活跃，人口流出地的房子，是卖的机会，而不是买的机会。
刚需则是买的机会，因为是刚需，且买了也不卖的。就不多说了。
至于市场，题目已经讲得很清楚了。明天讲详细一点。
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