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贸易战背后的金融逻辑
(2018-04-10 16:51:25)| 分类： 中国金融安全 |
贸易战背后的金融逻辑
美国打中国的高科技产品，中国打美国的大豆、汽车和飞机。这其中，大豆背后有金融逻辑。
大豆涉及到两个产品，一个是豆油，一个是豆粕。豆油这几天涨价没？我没去超市问，但是打这类金融战，往往会引发豆油和其他食用油涨价。而豆粕和玉米，则是饲料要用到的。饲料下游是养殖，特别是猪，猪肉价格则是影响中国CPI的一个权重因素。
CPI则涉及到加息不加息，加息则影响到贷款利息。前面我们有数据，中国企业各类贷款大致200万亿，利息提升0.25个百分点，就是5000亿，这对企业是重大的压力。
美国跟中国打金融战，用的是原油。原油是大宗商品的龙头品种，它影响着黑色、有色的定价，也影响着农产品的定价。而原油很大程度上受美元指数走势影响。美元指数2017年元月份见到最高点103.8095点，之后跌了一年多。现在在底部盘了近12周。美元指数在这里即使破前低，那也会是空头陷阱，它的下跌在这里只会是挖坑。而从时间周期来看，美元指数即使后面有下跌，不算本周，最多还有5周时间，也即是到5月20日之前，美元指数应该结束下跌，转而向上。如果不破前低，那么实际上它的下跌已经结束，后面将是盘底和反弹。
美元指数盘底也好，反弹也好，对原油和大宗商品极为不利。因为理论上，它们是反向相关的关系。美元指数向上，大宗向下，美元指数向下，大宗向上。而且闹不好就是所有的大宗商品。所以在美元指数向上期间，大宗商品并不容易借力。也即CPI的走势，并不有利于美国。
但是，中东可以动荡，还有，打大豆，尽管政治上有利，但是从影响CPI来说，也有不利的一面。重要的不是这个，而是央行的态度。即当CPI超过3%甚至3.5%时，央行不能死板，一死板就自己掉到自己挖好的坑里去了。
所以，中东方向，我们一定要关注；还有，就是大豆，未来的猪周期，以及CPI，以及央行是否加息，这些都是未来重要的数据和指标。
贸易战是表，重要，这些是里，可能更不容忽视。
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