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(2018-03-07 15:12:57)| 分类： 公司研究 |
拨备下调，各银行增加多少利润？
昨晚出了银行拨备下调的利好，结果今天早上一冲，就开始震荡下调了。我仔细想了这个利好，当然，这个不是技术上的，它是基本面上的。
拨备下调，应该不只一天的行情。
拨备一调，银行就不用那么多的呆坏账准备，然后利润就可以增加了。
于是我根据去年三季度的数据，分析了那些拨备率较高的银行，发现一些有意思的现象。如下：
第一，那些拨备较低的，160%以下的银行，基本可以不分析。
第二，先根据拨备率，不良率，不良贷款数据，把这些基础数据整理出来。如下：
| 银行 | 拨备率 | 不良率 | 不良贷款 | |
| 601009 | 南京银行 | 459 | 0.86 | 3,296,123,000 |
| 2142 | 宁波 | 429.98 | 0.9 | 3,003,201,000 |
| 601169 | 北京 | 245.7 | 1.25 | 13,021,000,000 |
| 601166 | 兴业 | 220.41 | 1.6 | 37,643,000,000 |
| 601288 | 农行 | 194.29 | 1.97 | 209,834,000,000.00 |
| 600036 | 招行 | 235.15 | 1.66 | 60,224,000,000 |
| 601939 | 建行 | 162.91 | 1.5 | 190,949,000,000.00 |
| 600919 | 江苏 | 186.15 | 1.42 | 10273942000 |
| 600926 | 杭州 | 192.63 | 1.6 | 4481735000 |
| 2807 | 江阴 | 195.27 | 2.41 | 1330171000 |
| 2839 | 张家港 | 196.83 | 1.95 | 934980000 |
| 600908 | 无锡 | 210.31 | 1.27 | 823029000 |
| 601997 | 贵阳 | 268.99 | 1.34 | 1577161000 |
| 601229 | 上海 | 273.06 | 1.15 | 1231603000 |
| 601128 | 常熟 | 302.69 | 1.23 | 921157000 |
第三，计算它能释放多少利润。具体如下：
| 银行 |
|
释放利润 | |||||
| 601009 | 南京银行 | 10185020070 | |||||
| 2142 | 宁波 | 8408362160 | |||||
| 601169 | 北京 | 12461097000 | |||||
| 601166 | 兴业 | 26504436300 | |||||
| 601288 | 农行 | 92935478600 | |||||
| 600036 | 招行 | 51280736000 | |||||
| 601939 | 建行 | 24651515900 | |||||
| 600919 | 江苏 | 3714030033 | |||||
| 600926 | 杭州 | 1910563631 | |||||
| 2807 | 江阴 | 602168411.7 | |||||
| 2839 | 张家港 | 437851134 | |||||
| 600908 | 无锡 | 496368789.9 | |||||
| 601997 | 贵阳 | 1876663874 | |||||
| 601229 | 上海 | 1515610652 | |||||
| 601128 | 常熟 | 1406514623 | |||||
第四，依据总股本，计算它能提高每股收益（税前）多少。如下：
| 银行 |
|
总股本 | 提高收益 | ||||||
| 601009 | 南京银行 | 8,482,207,900 | 1.200751 | ||||||
| 2142 | 宁波 | 5,069,732,300 | 1.658542 | ||||||
| 601169 | 北京 | 21,142,984,300 | 0.589373 | ||||||
| 601166 | 兴业 | 20,774,190,800 | 1.275835 | ||||||
| 601288 | 农行 | 324,794,117,000.00 | 0.286137 | ||||||
| 600036 | 招行 | 25219845600 | 2.033349 | ||||||
| 601939 | 建行 | 2.50011E+11 | 0.098602 | ||||||
| 600919 | 江苏 | 11544450000 | 0.321716 | ||||||
| 600926 | 杭州 | 3,664,428,900 | 0.521381 | ||||||
| 2807 | 江阴 | 1,767,354,300 | 0.340717 | ||||||
| 2839 | 张家港 | 1,807,526,700 | 0.242238 | ||||||
| 600908 | 无锡 | 1,848,114,800 | 0.268581 | ||||||
| 601997 | 贵阳 | 2,298,591,900 | 0.816441 | ||||||
| 601229 | 上海 | 7,805,785,000 | 0.194165 | ||||||
| 601128 | 常熟 | 2,222,728,000 | 0.632788 | ||||||
第五，根据2017年前三季度每股收益和提高的每股收益，估算政策实施后的每股收益，大致估算市盈率情况。结果如下：
| 银行 |
|
前三季每股收益 |
|
新每股收益 | 新市盈率 | |||||||||
| 601009 | 南京银行 | 0.88 | 2.0807511 | 4.42148 | ||||||||||
| 2142 | 宁波 | 1.45 | 3.1085416 | 6.430668 | ||||||||||
| 601169 | 北京 | 0.82 | 1.4093727 | 5.236372 | ||||||||||
| 601166 | 兴业 | 2.26 | 3.5358348 | 5.110533 | ||||||||||
| 601288 | 农行 | 0.49 | 0.7761366 | 5.231038 | ||||||||||
| 600036 | 招行 | 2.33 | 4.3633485 | 6.990044 | ||||||||||
| 601939 | 建行 | 0.8 | 0.8986017 | 9.11416 | ||||||||||
| 600919 | 江苏 | 0.8 | 1.1217156 | 6.757506 | ||||||||||
| 600926 | 杭州 | 1 | 1.521381 | 7.795549 | ||||||||||
| 2807 | 江阴 | 0.2899 | 0.6306174 | 12.67012 | ||||||||||
| 2839 | 张家港 | 0.3100 | 0.5522377 | 18.21679 | ||||||||||
| 600908 | 无锡 | 0.4200 | 0.6885811 | 11.64714 | ||||||||||
| 601997 | 贵阳 | 1.3900 | 2.2064407 | 7.020357 | ||||||||||
| 601229 | 上海 | 1.4900 | 1.6841651 | 9.120246 | ||||||||||
| 601128 | 常熟 | 0.4000 | 1.0327876 | 7.37809 | ||||||||||
需要注意的是，这个数据还是有些问题，但是不影响总体判断。一是缺2017年第四季度的数据。二是增加的每股收益中，应该减少25%的所得税。但鉴于这个对所有银行的影响都是25%，因此它不够成实质性的影响。三，一者没有加上第四季度的每股收益，二者25%的增加额没有减去，因此这样估算，有些问题，但没有大问题。
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