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(2016-05-23 07:56:21)| 分类： 思想的光芒 |
从资金搏弈看2800点是不是大底（1）
2781以后，有关A股市场再见大底的观点牛B哄哄的，很多资金翻多，很多大V翻多，包括有些曾经看多再转空的人又转多了，更别说那些死多的资金。因此，本周末，我回顾了历史上我抄的那些大底，然后用这里跟它们稍稍比较了一下，发现2800点成大底的可能性并不大。因此，这篇文章，我们将从资金博弈的角度来谈一谈，2800点成大底有多大的可能性。
市场搏弈是我早年经常用到的方法，现在则很少谈到。今天，我就拣起这个方法，把当前市场的格局分析判断清楚。
一、场内力量与他们的选择
1.被套散户。散户是这个市场上一支很重要的力量，他们人多势众，但没有组织，因此他们无力改变大势。随波逐流、高抛低吸做短差是散户中技术高手的普遍选择。而非技术高手，他们分几种情况：深套的，往往就地卧倒。套得浅的，往往会借反弹出局。其他的，他们也会借反弹腾挪。因此总体上，散户在目前的情况下以短线居多，当然也会有不少从短线做成中线甚至长线的。一旦大盘开始大B浪反弹，特别是在解套之后，他们这部分筹码，往往是最不稳定的。也即解套了，他们非抛不可。
换句话说，大盘若到3600，相当多的散户筹码会汹涌而出。
2.国家队。国家队是这个场上最大的主力，他们前期拿了1万多亿（有说30000多亿）进场救市，对大势形成极大的影响。救市期间没有暴发金融危机，可以说国家队功不可没。
7月9日、8月26日，还有元月底2月初的反弹，都是国家队先稳住内地银行和上证50指数的结果。可以说，国家队对短线的大势有着巨大的影响力，但他们一直没有改变趋势的方向。春季反弹中，国家队的操盘手法，一直有反技术的特点。特别是他们对某些指数趋势线的假突破，其手法是典型的反技术手法。不能连续放旦的量能，就很能说明问题。
国家队目前涉足个股较多，但总体上以大盘蓝筹，特别是银行和上证50为主。他们因为出局不易，因此相当多的筹码只能被动持股。但是，他们还在以短线高抛低吸的收益，弥补资金被套的账面损失。
有些人反对国家队高抛低吸做短差，但是这个反对无效。没有别的，国家队的资金是有成本的，他们也不能忍受过高的账面亏损。既然如此，那么国家队并不会一味持股，他们必然会短线高抛低吸。因此，我们判断这个手法会被国家队一用再用，这是从盘面和持股变化可以看得到的国家队的策略。
一句话，国家队他改变不了中期大势，但是可以影响短期大势。
3.公募基金。公募基金前期的手法是改变基金的性质，把股票基金改成混合基金。因为股票基金持仓比例不能低于80%，可混合基金的股票持仓比例却要低得多。因此，公募基金前期采取的总的策略就是这个。目前公募基金的总体仓位在75%左右，这个仓位跟历史大底时的基金仓位相比，还是太高。因此，公募基金的仓位目前并没有降到位，逢高减仓，应该是不少公募基金的自然选择。
仓位太高，导致基金没有机动性。降仓位以增加机动性，这是基金的必然。尽管现在股指跌了不少，但是基金仓位变化规律表明，公募基金的羊群效应，并不比中小投资人好多少。这在历史上早就有不少先例的。典型的如我们前面讲到过的万科论坛时的情况。
4.私募基金。私募基金的平均仓位在50%左右。我们没有私募基金在熊市底部时期的仓位历史数据，但我们可以判断出，特别是那些频临清仓线附近的私募基金，在后面的反弹中，他们必然降仓位。原因不是别的，如果7毛5的平仓线，当基金净值到8毛时，他们必然降低仓位。假设他们仓位是平均仓位，50%，那么只要跌10%，他们就得清盘。如果他们持有10%的仓位，他们可以忍受的最大跌幅为50%；如果他们持仓5%，则可以忍受的最大跌幅是100%。显然，降仓位是他们的第一选择。
5.券商,保险。券商和保险是去年行情中的主力。目前券商的自营盘被套，保险在去年9月份到12月份的反弹中，损失不小。他们高举高打，进入不少蓝筹股票之中，但现在这些股票的表现却令人失望。大家看看当初保险举牌的股票就知道。问题不在这里，一旦大跌，券商自营盘可以形成账面亏损。保险资金会如何表现？是选择硬扛，还是适当减仓，我原先对他们的操盘风格不了解，因此不敢望加猜测。但是，去年秋冬，险资在股市上的策略在总体上是失当的，也可以说是不合格的。这个结论是可以下的。
因为他们只看到了和尚吃肉，没有想到，和尚一定会有挨打的那一天。
现在，险资到了该挨打的时候。
另有一点，有些险资买了公募基金，那么随着他们对后市的判断越来越清晰，这些资金极有可能面临赎回。
二、场内打麻将
场内资金之间的搏弈，其实就跟打麻将差不多。几个人叫到一起打麻将，钱在他们之间转来转去，并不增加总量。吃人家的，喝人家的，住人家的，还有庄家要有抽头，最后实际上钱越来越少，直到大家玩儿不下去了。
场内的搏弈，其实就是这么个结果。印花税要交，佣金要交，有的还有其他费用。还有新股在不断地发行，老股票在不断地增发、配股，最后这钱就越来越少了。因此，我们看到成交越来越小。高峰时上海一天13000多亿，现在一天1200来亿，1/10都不到。
场内搏弈，并不能改变资金的总量，但是可以改变资金的结构。即把这部分人荷包里的钱变成另外一部分人荷包里的钱。这个，也没有办法改变市场的大趋势。因此，当我们判断出前面的2850到2638点连线是楔形下轨支撑线，而有粉丝说要么指数远远达不到这条线，要么远远超过这条线时，当粉丝们告诉我这个判断时，我们的观点认为，2800点不可能形成最后的支撑。因为这个观点只是场内搏弈的观点。场内资金某方面害怕被轧空，单方面这么认为的。在我们的眼中，场内搏弈是不可能筑成大底的。因为它只是存量资金而已。存量资金是每天不断地消耗着，它打的是消耗战。它的力量有限。国家队几万亿进场了，前面他们没有筑成大底，现在资金不断变少，仅凭场内资金的力量，怎么可能筑成大底呢？这是笑话。
做股票以来，我见过325点的大底，512点的大底，1047点的大底，998点的大底，1664点的大底，还有1849点的大底。这些大底中，没有哪一次的大底是场内资金做出来的。因此，我们的结论是，场内资金是没有办法筑成大底的。
因为它们的力量不够。它们是弱势，力量太小，干不动的。
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