入市21周年心得5

97年5月到99年5月两年的熊市，对我来说是一次很好的风险教育。好在这次跌幅并不是特别大，比如沪市，从1510点到1047点，也就30.66%，但很多个股下跌了不只60%。高峰的时候，我股票市值超过10万，但谷底的时候就很低了。

那两年我的任务就是思考，思考大势，也思考个股。同时为了配合思考，我把绘图的方式也改变了，不再每日绘K线图，而改为绘周K线图。从96年开年起，一直补充到97年5月，再往后接着绘。图上仍然只有K线和周成交量。我从两市当时近千家股票中选择了不同类型的股票100家，反正是各种各样的都有，然后每周给它们绘一次 K线和成交量，然后每天看K线组合，渐渐地，我发现自己对底部逐渐有了感觉。就在绘K线图的时候，这感觉会越来越明显。

简单地说，底部的周K线组合，一般面临从顶部的大阳大阴，到底部收缩K线实体的过程，K线实体缩小，组合致密，结实，坚硬，仿佛敲得响，听得见一般。当然，成交量也是缩小得很厉害了，这个，才是构筑底部的必要条件。

中期大底，都是在大跌后产生。跌幅足够大，时间足够长，是构筑中期大底的前提。大盘和个股像一架高速运行的列车，有着无比强大的惯性，在那个惯性条件下，股指一路向下，直到抛盘将没有了，然后有新的资金相中股票加盟，这才把巨大的下跌趋势给扭转了。

没有新资金加盟，个股也好，大盘也好，不可能转向。

这些是我后来的理论总结，也是我当前所悟出来的道理。

1997年到1999年，我基本上没有操作。前面我说过，我有四次挨重套的经历，一次是60%，就是93年到96年，三次50%，其中一次是96年12月12日后，再一次是97年到99年，尽管其中我把有些股票及时止损出局，赤湾也平着出局了，可还是套了50%。重仓被套两年的滋味是很不好受的，我想这个很多人都有体会，但我总算捱过去了。

这两年基本没有操作，真的是多看，多想，少动。既从周K线图中看，从大势中看，也从个股中看。其中98年我主要看了两只个股，一只是深宝安，一只是粤美的。应该说98年一年中，我把这两只股票的走势，彻底想明白了。

深宝安，97年夏秋在5块到6块多钱一线横盘，量略微有所放出。然后从10月后两周开始，一周放量一拉，一周放量一跌，之后股价就像设计好了的一样，小阴线向下，一连10周的阴线，成交量很快萎缩，再在4块6附近做了几周的平台，之后跌穿平台，最低到了4.18元。这只股票在4块6一线一共小阴小阳或小十字星横了6周，之后小幅盘升了几周后，一越过5块，三周时间内最高就拉到了8.25元，一个很漂亮的圆弧底出现在我们眼前，之后股价见顶回落。

在这个过程中，我的判断是，97年夏是主力入局的时间，就是用一些时间，买入一些股票，这些股票并不是为挣钱，当然短线也会高抛低吸挣一些的，而更主要是为控制股价走势。从10月下旬开始，股价进入庄家的设计轨迹，先一急拉诱多，再一打，主力就用前面拿下的筹码向下按计划打压，一直到4.6的平台，那里是庄家吸底仓的时间。然后击穿它， 做空头陷阱，之后就是做形态，并拉高出货了。在那么一种熊市背景下，这只这么大盘子的股票还涨了近一倍，主力的盈利自然是丰厚的。

这一过程现在说起来简单，可是在那个过程中要把它里面的内容闹明白，的确不易。在所有跟庄的书中，只有我的书中有庄家入局的过程研究，有底仓研究。原因就在于，入局就是为了拿够打压的筹码。而基于成本的原因，庄家轻易不会在高位建仓的，特别是在熊市的背景下。没有哪个庄家有那么傻的。

这只个股的走势看明白了，悟透了以后，主力资金在个股上的动作，很难逃离我的法眼。但是说实话，现在看来那么好的机会，可这只个股我在98年一直没有动手。主要是两个原因，一是自信心不够，尽管自己觉得自己判断清楚了，可是万一不对呢？二是当时这是只垃圾股，我入市这些年中，被垃圾股害惨了。因此98年夏天我拒绝做它。不仅98年夏，后来2006年底2007年初也有机会，我也放弃了。2009年到2011年也有机会，我还是放弃它了。一朝被蛇咬，十年怕井绳，还真的是如此呢。

2008年我另外看中的一只股票是粤美的。然后也是琢磨主力在它身上干什么，并且判断它在08年夏秋有一波可操作的行情。因为它是绩优股，因此当时就用很少的资金买了它，然后在里头试，看自己的判断对与不对。结果是我的判断对了，但是我并没有在里头挣到多少钱。一是资金量小了；二是主要是学习为主，挣钱为辅；三是心态还是惊弓之鸟，虽说对大的情况看得清楚，可还是像97年一样在里头折腾短线，一有风吹草动，就不能安心持股。结果就容易做错。98年夏天，这只个股我看对了，但是因为种种原因，最后并没有挣到多少钱，尽管如此，我还是很高兴。因为这是我第二次把一只个股的走势看明白，只是我的经验还不够，因此我还不能做得足够完美。

其实，当时我已经能够看明白财务报表的。尽管机构都不喜欢粤美的，但是研究过它几年的财务报表后，当时我从长线来看，是极力看好粤美的的。当时我的判断就是，这是一只可以长线持有10年的股票。98年我买入以后，跟周围的股民都是这样讲的。主要原因是两点，公司做任何业务，都能够做到全国前三，尽管它当时只做空调。另外，空调在98年的普及率还并不太高，而且我们当时已经判断出，在一个家庭，不同的房间可以安不同的空调，当时我们即认为在一个三室一厅的家庭，安装四到五台空调将是很正常的情况。这个导致我们对空调市场极度看好，对粤美的极度看好。

回头看看我们的这个判断。98年3月，粤美的向下复权价为29.83元，当年8月中旬，它最高为48.07元（向下复权价）。后面说的都是向下复权价。随后5.19行情中，它被炒到79.51元，2000年7月最高为95.47元，跟98年3月最低价比，涨了两倍多，220.05%。03年，它的最低价为29.83元，05年最低价为33.96元，随后到08年见顶，927.54元，跟98年最低价相比，涨了31.09倍。可见如果持股10年，投资回报还是很丰厚的。我算了一下，复合增长率为41%，这个是很高的数据。

97到98年的沉潜，我个人的投资水平在急剧地成长。首先是两年没有做什么操作，导致自己有充足的时间思考；其次是能把一只个股的主力看个清楚明白，这个功夫不是大家都有的，因此我找底，找个股的底的目的基本上达到。第三，能把大势看个明白，后来包括5.19行情，我都把底给捉准了。5.19以后，只要是中级大底，没有能够逃出我的判断的，只是我总是不能抓得及时而已。第四是，能够看明白企业的财务报表，这又是很多人做不到的。第五点，技术也在成熟。这些以后再讲。

在这个世界上，只有功夫是在自己身上，任谁也抢不走的。因此，艺多不压身，这个在任何时代都是真理。