奥特迅、新能源汽车题材及其他

奥特迅，是一个外资控制的公司。大股东为外资。今年中期，公司总资产，6.84亿，净资产5.97亿,总股本1.08577亿。公司是集多种概念于一身的题材股，如智能电网题材（公司是国内最大的直流操作电源制造商，其电力自动化电源可用于智能电网建设），又是三G题材，公司产品可用于GSM网络改造与新建、3G网络基站建设，又含有核电与轨道交通题材，如08年就签订现在仍在执行的核电合同有3000万出头。呵呵，题材很丰富。

最近，公司股价连续两个涨停，现在在短线调整之中。其中最为根本的原因，在于新能源汽车题材。

公司的新能源汽车题材，主要集中在三个方面：一是新能源汽车充电站建设，二是充电桩，三是充电设施技术。

今年，奥特讯借大运会建设了两个充电站，134亿充电桩，销售收入592.32万元。目前充电桩价格约1.2万1个,因此公司充电桩的收入是160万左右,两个充电站销售收入是430余万,每个充电站价格为216万左右。这个是价格。

有媒体报道，2012年，深圳市要建到大巴充电站50个，公务充电桩2500个，社会充电站200个，充电桩近3万个。

国家两大电网电力十二五规划充电站2351个，充电桩22万个。

而在大运会期间，深圳新能源汽车运行的有2011辆，充电桩2349个，充电站30个。因此，这块市场会比较大。

因此，奥特迅近几年的增量，应该来自于充电站和充电桩建设。

公司今年上半年接到的订单有16080.97万，呵呵,这个比较高。因为上半年公司的主营收入只有5986.7万,前三季度主营收入也只有9602.3万,呵呵,比较低。

但是，如果分析公司财务报表，确发现一些问题：第一，公司上半年主营收入5986.7万;可成本3914.48万，销售费用1264.7万，管理费用1267.04万,这几项一加就是6446.22万,已经超过主营收入了。因此，公司上半年主营业务成本是6266.39万，只是因为财务费用中的利息收入三百多万,才主营亏损332.23万元。上半年，公司净利润725万，每股收益不足7分钱，主要因为政府补贴。上半年政府补助956.89万，还有超过240万的增值税退税。补助包括：充电站充电桩设计规范，1.89万元，电充站用高性能大功率充电设施项目，补50万；质量奖50万；市级研发中心建设资助，补300万；核电站IE级高频开关直流充电装置及交直流配电柜项目，补600万。变电站低压电源设备通信接口软件，补5万。

即公司的利润，来自于政府补贴。

这里要谈几个问题，一是招投标费用之高，恐怕还是因为腐败。公司主营收入才5987万，可销售费竞高达1264万。其中的大项，具体是：标书及中标费，149.82万，运输费，182.83万，职工薪酬，434.39万，业务费，347.95万，售后服务费，125。49万。呵呵，其中的第一项，第二项，第四项，何其之高。到底哪是腐败的呢，应该是所谓业务费吧。

公司的管理费，1267万，其中大项有：办公费，115.64万，职工薪酬，254.37万，汽车和折旧摊销约100万，差旅费，39万，顾问费85万，招待费，55万，租金水电，50万，研发支出，561万。顾问费是什么？呵呵。有意思。

二是公司的应收账款是比较高的，高达16353.5万，超过全年的主营收入。其他应收款2823.38万，两项合计19176.87万，快两个亿。太高了。存货9944万，相当于三个季度的收入。

三是公司的现金流量表上，经营收到的现金是7828.7万，其他还有税费返还221.7万，收到其他与经营活动有关的现金的现金2203万，这几项合计是10253.2万。其中后一项，主要包括收到关联方资金往来及收回职工备用金1105.72万，其他，1087.92万，这两项比较存疑。最后一项没有讲清楚，第一项也有问题，一是关联方，二是职工。呵呵。有些问题，不细讲。

现金流量表上，支付经营活动的现金4257万元，支付其他与经营活动有关的现金4375.33万，比前者高。其中管理费用中支付现金1327.32万，销售费用中支付的现金493.08万，投标保证金1528.57万，其他1026.35万，这最后一项，太高，也没有讲清楚，恐怕与投标腐败有关。

这几项表明，公司在参与中标活动中，地位很低。基本情况是：一是利润率比较低，因为价格压得比较低；二是标难中，要付出高额的腐败费用，在账上不能明示；三是中标后，要付出高额的保证金，保证今后的质量，今年上半年付了1528万。四是钱难收，应收账款和其他应收款，高达6季的销售收入。五是这些付出以后，仅靠经营活动还没有利润。呵呵。靠政府补助才有利润。这样的公司如果没有上市撑着，恐怕真的难以生存。这说明什么，电老虎厉害，大大的。

那么对公司未来而言，什么最重要，一是市场份额，二是成本控制，三是中标的利润率。这几项如果过关，这家公司应该还值得大家关注，甚至可以选择时机出手。主要看点，在上面这些，还与两个因素有关：一是公司毕竟比较小，二是行业处于高速发展期。

总之，从市场定位来看，这家公司目前股价很高。呵呵。全年业绩不超过1毛2分钱，市场定价28块多。呵呵，太高了。因为公司内容比较多，就拣要紧的话，打住。