短线压力在10日均线附近

1990年以来，两市的指数波动，有一个规律。当平均市盈率达到15倍到18倍时，是底部区域。当上海平均市盈率达到60倍，深圳平均市盈率达到70倍左右时，就是两市的大顶。

这个规律，在过去20年中没有变过。

我认为，今后它也不可能有太大的变化。

正因为如此，我始终不认为3478点是大B浪结束的地方，我认为它会有另一个点位，为大B浪结束之点。

从宏观经济的角度来看，一方面，物价高企，正如索罗斯所言，中国政府错过了很好的控制通胀的机会。另一方面，宏观经济在今年二月份到五月份达到两个小底后，还会向上。但是，因为国际大宗商品市场的因素，还因为中国的货币政策要以控制通胀为首要任务等原因，导致这轮宏观经济的顶部，应该出现在明年春季。之后，因为货币政策收紧，影响到民营经济，影响到上市公司利润，导致大批民营企业死亡，进而影响到大型企业的生产、销售和利润。它们将导致大型企业盈利的下滑，并进而因为中国需求影响到全球市场，导致全球大宗商品进入调整，全球股票市场进入调整，同时在那场调整之中，中国的通货膨胀问题烟销云散。

正是在这一过程中，A股市场进入C浪大调整。它下跌的时间，可能会超过一年。

如果是这样走的话，那么A股市场将领先宏观经济，率先走出它的特点来。

当然，前期，我们曾经谈到自己可能出错的地方，即对A股走势判断如果在大的方面出错的话，那就是3478点是大B浪的顶，然后是大C浪。不过，我认为，即使是走出这种走势，也不用害怕。因为一旦减息将实施的话，那么牛市就会来临。这样牛市就可能会来得更早。只要宏观经济走得不怎么样，而且通货膨胀一控制住了，那么减息就会降临。而且在2600点附近担心大盘蓝筹，市盈率只有十二倍，完全没有必要。