宏观经济第一个高峰已到

（这是周一发表在长江商报专栏上的文字，这里贴出来的是原稿。）

2月份经济数据出来后，很多人惊讶数据怎么会那么高。比如出口，2月份出口增长45.7%,这还是春节有7天假所致,不然2月份的数据还会更高。几个月前，我就在本栏谈到过，出口在11月份会回到零轴附近，年底会转正，2月份是一个出口高峰，增速会在30%以上，甚至不排除达到百分之四五十。那时的出口数据还是负百分之二十多，现在的出口数据出来了，基本符合我当时的判断。

我判断，3月份出口数据会下降，降幅应该在10个百分点以上，不排除降20个点左右。导致出现这一现象的，主要是去年的数据，以及我国历年出口的季节性变化。尽管如此，今年上半年，我国的出口数据都会不错，后几个月，出口增速会在15%到30%之间，一般情况下，应该在20%左右，对宏观经济的拉动，会在3个百分点左右，甚至更高点。

对出口的挑战，应该在下半年，具体地说是7、9、11、12四个月。从7月份起，出口增速会下滑，下滑最厉害的当在12月份。也就是说，最大的挑战是12月份。但总体来看，今年的出口情况应该好于去年，上半年数据高，下半年数据要差一些，但无论如何，7月到11月的数据也都会是正的，只是增速到底下滑多少，现在没有办法做出比较清晰的判断。

导致宏观经济第一个高峰已到的原因，还在于消费。前面我曾经说到，2月份消费会提速，现在数据出来了，实际上元月份的数据就已经开始加速，只是不太明显罢了。1月份的消费增速是18.23%,已经比12月份17.5%的消费增速要高了。2月份的消费数据出奇地好，主要原因，在于今年春节在2月份。2月份，我国消费了12334亿元，增速达到32.29%。国家统计局公布2月份的消费数据，增速是22.1%,这个数据是错误的,应该是32.29%。因为09年2月份全国消费了9323.8亿元,今年是12234亿元,增加了3010.2亿,增速自然超过30%。本栏所引用的所有基础数据，都来自于国家统计局，如果国家统计局公布的某些数据有问题，我自然会修正。另外，关于09年房价的涨幅，国家统计局公布的数据是1.5%,这个数据也是错的。我用国家统计局公布的09年房屋消费面积、增速，销售金额和增速计算的结果是，09年全国房价涨幅应该是23.5%，这个数据不会错。

一般地，消费增速出来后，国家统计局有时会根据CPI加以调整。上述数据如果调整的话，今年元月份CPI数据是1.5%，则元月份的消费增速应该16.73%;2月份CPI数据是2.7%，则2月份的消费增速应该29.59%,也就是接近30%。这个数据是非常高的，远高于金融危机暴发前的最高峰23.2%。

而去年3月份的消费绝对数据是最低的,只有9323.8亿,因此,今年3月份的消费增速不会低,我个人估计在30%左右。一直到今年8月份，消费增速都不会差，但一般情况下，都不会超过今年二三月份的高点。总体而言,今年上半年,消费对GDP的贡献,应该会达到6个点左右（不排除更高）,远高于去年上半年的3.9个百分点。即使考虑国家统计局根据CPI所做的调整，也会在5个点左右。

出口增速的高峰在今年2月份,消费增速的高峰在二三月份,投资增速今年上半年都不会高,这导致今年上半年的GDP增速,在退出政策不实行的前提下，应该超过12%。