股指期货将成为影响今年市场的最大事件

前期我对市场的判断中，有一个基本的逻辑：即是在大B浪将于2010年上半年见顶的情况下，在见顶前，有一波大盘蓝筹股的上冲行情。大盘蓝筹的上冲，主要是因为它们下跌空间太小，导致大C浪不可能展开。在此情况下，大盘蓝筹逻辑上只有一个选择，就是向上，向上打开未来的下跌空间。然后整个市场的股价结构，因为大盘蓝筹的下跌空间较大而得到重新洗牌的机会。相当多的个股在大C浪中将回到当初的地方去。

在此情况上，到底是什么因素导致大盘蓝筹会向上，我们并不太清楚。我们更多地从估值的角度进行了判断。601398，601390，600028它们的估值，导致市场将进行这一逻辑选择。

前期，有朋友提醒过我，未来对大盘蓝筹股的影响，其最大的因素将是股指期货。当时这个事情还没有定，因此我对这个因素没有过多的考虑。

现在，我们可以考虑这个因素对市场的影响。很显然，股指期货的推出，在行情明朗以后，会带来什么影响呢？

第一，一旦行情中期向上，那么就会有机构和个人投资者融资，这样就可以扩大市场的成交。一般情况下，融资比例，国外是1：10，中国现在不清楚是多少。至少是1：3的可能性。因此，一旦行情向上突破三角形的上轨，那么市场成交就会在此因素的影响下大幅放大。

第二，影响大盘股的定价。大盘股在本轮反弹行情中，走势一直滞重，远远落后于大势。在股指期货推出条件下，机构要掌握大盘的主动性，就必须掌握最为主要的大盘股的走势。如果机构掌握了最为主要的那些股票的方向，或者在那些股票里有更大的话语权，那么市场的方向也就被机构们掌握了。配之以股指期货，机构就可以通过做多做空，挣到更大的利润。因此，在股指期货因素的影响下，大盘股的定价会有一个重新发现过程。而要做到这点，最为重要的是需要掌握更多的筹码。做多也好，做空也好，都需要筹码——当然，做空时也可以借。但是，有筹码再借筹码做空，它的威力也许更大一些。

因为上述这些原因，我们前面所讲的今年一季度上涨的行情，应该可以看到一个基本的格局。

后面，我们需要注意的仍然是000006，399200这两个地产指数。要注意看它们是否筑底。一旦它们筑底，那么后续反弹就会有较大的持久性。当然，即使它们下周再创新低，但只要挺过了下周，它们仍然还会进入反弹区间，反弹的时间也会比较长的。