市场为啥想稳却稳不住？

这是本周为第一财经日报写的专栏文章。 

近一个时期，各个部门为稳定奥运前的证券市场，想了很多办法。新华社发了七篇社论，在这以前是没有的，人民日报的社论也是一篇接一篇。相当多的部委加入到政策做多行列，如发改委表示要维稳，央行也暂时缓和了原本从紧的币政策，二级市场公开操作减少了60亿元。还有不少高层人士发表了谈话，关于宏观经济向好的和关于稳定资本市场的都有。但是，市场就是没有稳住，本周三到周五，从2894点调整到了最低2721点。

上周，笔者对本周大盘技术走势的预测是，前半周有调整，后半段将在2800点一线受到支撑，然后开始加速上涨，迎接奥运加速行情。

本周走势证明我们的预期是一种幻想。

导致市场幻想破灭的原因，在于南车集团的高价发行。

周二、周三晚，美股大涨，这有利于A股走好，但是大盘股南车集团按08年预测业绩的30多倍的市盈率高价发行，彻底粉碎了市场的幻想，于是大盘选择向下，周五一度击穿2756点，因为技术的原因，免强收于2801点，仍在30日均线之下。

南车集团的发行，对市场做多力量形成根本性的打击。原因主要在于两点：第一，南车是大盘股。8月份，市场本来就是一个解禁高峰。本轮大盘从6124点以来的下跌，大小非减持是一个重要原因。8月份解禁的压力本来就大，南车集团再一发行，供需形势马上就变了，市场担心稍一走好，后市大盘股就会源源不断地涌来。第二，南车集团以08年预测业绩30多倍的市盈率发行，让市场看到了股改后的资本市场，仍然不改圈钱的本质。在此情况下，做多力量只有退守。

市场不仅要看你怎么说，还要看你怎么做。这段时间以来，我们似乎感觉到大家说得多，做得少，这是全部问题的关键。

正因如此，我们看到周三到周五的大跌，看到10日均线、20日均线和30日均线相继失守。大盘在三天内连续跌破这三天均线，短期技术走势已经恶化。好在周线图上，大盘本周还受到5周均线的支撑，但这只是一个短暂的安慰。

展望后市，我们预计大盘后面有两种走势：第一种，在利好政策的作用下，下周初重上30日均线，在大盘蓝筹股的带领下，开始向上。这一走势，下周初放量收中阳甚至大阳是关键。大盘蓝筹股，放量，中阳以上，时间是下周初，这几个条件缺一不可。因此，我们认为，大盘走这种走势的可能性不大。

第二种，下周三左右，也就是8月6日前后，大盘会迎来一个短线低点，然后以此为契机，展开反弹。在此情况下，本周五的低点2721点，将在下周三前被刷新。笔者对大盘目前持这一看法。

总之，大盘目前的走势仍然较弱，管理层如果要想让市场保持稳定，在下周后半段，把政策出好、出到位，市场自然就会上涨。其中停发大盘股，引导资金入市，取消原油特别收益金，稳定房价、减少房地产相关税费等，都可以引发市场稳定。