本文这我在《第一财经日报》本周的专栏文章。

A股的春天就要来临

本周A股小幅上扬，周末受到美股调整的影响，进入短线小幅调整周期。但周线再度收阳，连续第三周收于5周均线之上。

短线技术上，大盘面临短线调整。从分时图看，5分钟、15分钟、30分钟分时图已经出现了顶背驰，预示大盘将在下周初继续延续调整格局，直到至少5分钟分时图出现背驰为止。

形态上，上证指数和很多代表性的分类指数从6月中旬到现在，已经形成了一个复杂的头肩底和三重底雏形，目前正在发展之中。而奥运会召开在即，在此背景下，市场对下跌的预期不强，对上涨的预期相对要强得多。下周大盘一旦短线调整完毕，后市就将进入形态完成过程之中，加速上涨就将是一种基本选择。因此，我们认为，A股的春天就快要来临，市场会迎来一个较好的上涨周期。对此我们要有基本预计。

在此情况下，我们对市场上的做多力量要有一个基本的概念。奥运召开在即，市场上的做多力量，首先就是各种性质的游资和职业投资机构，他们不会放过这样的中线机会。其次，包括QFII在内的国际投资与游资力量，也会适度介入这段行情。QFII四月份在3000点附近即抄了底，现在大盘在3000点以下，他们不会无动于衷。第三，这次反弹的变数，就在于基金、保险资金、社保等前期空头主力，不过从我们对基金的长期做盘手法的了解来看，他们是经常性地做反了，一般都是在大顶上买，而在大底上抛。前两周，他们仍然在抛，但架不住市场上做多力量的轮翻进攻，以至七月份指数和相当一部分个股出现了较好的反弹。因此，一旦今后两周指数出现了较好的上涨，比如越过2960点一线技术压力位，相信基金、保险资金、社保资金的态度就会有一个较大的转变。

对于后市的行情，有四点需要强调：

第一，后市大盘能否进入加速上涨，大盘蓝筹股是最为重要的关键性力量。大盘蓝筹股果断做多，加速上涨就不会有任何悬念。大盘蓝筹股中线做空，则后市就比较凶险。因此，对于市场力量来说，谁掌握了大盘蓝筹股的方向，谁就掌握了大盘的未来。特别是金融和地产，不管稳定力量来自于哪里，对此应引起高度重视。第二，如果行情要加速，股指的上升斜率必须改变，不能再要死不活，而要变陡，同时成交量要放大。日K线上的成交量，必须大于7月初的成交量，而且应该持续放量。第三，大盘的颈线位，在2960点一线。大盘放量拉中阳或大阳突破颈线，就是加速上涨的标志。没有放量拉中阳或大阳，没有突破，就不能确认上涨加速。第四，我们说A股的春天就要来临，并不是说A股将迎来大的上涨行情。6124点以来，A股经过长达8个半月的调整，历时38周，下跌了3558点，其间没有像样的反弹。在时令进入盛夏之际，大盘好不容易迎来了一线转机，下周经过短暂的调整之后，将迎来一段较好的中线反弹，这是我们的基本看法。对这个春天的界定，应该是一轮反弹，而不是反转。对此，我们也要认识清楚，不能对行情持有过高的预期。