关于大盘筑底的8大问题（四）

5．场外资金入市的可能性

如果行情一直跌下去，最可能进场的资金，主要有三部分。一是政策资金，也就是我05年以来所称的神秘资金。二是海外热钱。三是前期出来的资金。

（1）关于神秘资金，前期中石化、中石油上涨，有分析人士认为是神秘资金。我本人不赞同他们的观点。我根据自己的追踪研究，认为是T字头的保险资金主力的自救行为。目前看，这一判断是对的。

神秘资金进场，风格十分明显，至少有两三天的放量扫盘，而且是针对一批主要的股票。前期中石化中石油上做多的主力，显然不具备这个实力。大家看看我05年6月初到06年的文章，那里较多地谈到了神秘资金，看看它们是怎么操作中石化、招行、中集A、万科A，看看他们怎么在中集上同基金开战并被基金套住，就知道神秘资金是怎么做盘的。

我早期的文章在博客中国上。现在新浪是我唯一在使用的博客。

目前做盘中石化中石油的资金，包括做盘其他蓝筹股的资金，显然不是神秘资金。做盘风格相差太远。既然如此，他就逃不过我们的眼睛。

（2）海外热钱。这个我们挡不住。有这种可能——前期QFII不是抄底3000点吗？但如果结合在纽约上市的股指期货，发现现在可能还不是大举进入A股的时候。

海外热钱如果要进入A股，一定要选一个比较好的时机，一定要跟在纽约上市的中国概念股指期货结合起来做才行。这样操作，他们的利益才会达到最大化。

因此，在目前阶段，可能有小规模的热钱进入A股市场买套行为，但是不会有大规模的抄底现象。这与05年不同，05年当时没有股指期货。

而这两天的上涨，很可能是与股指期货的结算相关。

（3）至于前期从市场上退出的资金，包括基金减仓后再加仓的资金，他们的进场，除基金外，一般相对而言都比较审慎。即使如本人，3000点以下战略看好，也不是一次性加满仓。这批经历过数次牛熊市的转换而活下来的资金，在一个长期下跌趋势中，即使进入了趋势的末期，他们的进场，也是慎之又慎的。正因为如此，他们才可能活得长久。

基金经过3786点以来的杀跌，仓位已经降下来了。但是否进入战略做多。现在还不清楚。

仓位的管理是一门学问，很多人都没有学会。在牛市如何应对，在熊市初期和末期如何应对，资金管理好了，无论行情怎么做，都可以做到从容、淡定。