目前局面下的多方博弈（二）

二、市场主力博弈

目前的市场主力比较多，主要体现为基金和游资两大块。另外还有QFII、保险资金、券商、神秘资金等。

1．基金

基金前期在市场上所做的事情，就是买入煤炭、农业等板块的股票，卖出金融、地产类股票。市场走成这样，主要的过错，应该就是基金。基金的思路是用部分板块对冲另外部分板块的下跌风险。这边出金融和地产，那边进采掘等板块。而个人认为，金融、地产是这个市场上最大的两个板块，如果它们持续下跌，大盘不可能走好。

2．游资

游资是反应相对滞后，但行动迅速的一个市场力量。在本次反弹行情中可圈可点。比如前期的农业板块，新能源板块，灾后重建板块，医药板块，新能源板块。游资的特点是在相对稳定时期比较活跃，一看基金做空坚决，则果断出局。5月20日的大跌，标志游资在基金持续抛股的情况下开始在前期那些强势板块上退场。

3．QFII

QFII是这次抄底受益者。相对于基金而言，它们的反应更敏捷也更为准确一些。

4．神秘资金

5月21日石化双雄在关键时刻力挺市场，有人认为这三天之中，神秘资金进场了。

2005年夏，本人首先发现神秘资金入市，并且对它的入市路径有全程的追踪。大家要看那方面的内容，可以搜索anmin0001在博客中国中的博客。另外，万科笑谈股筋论坛，我在2006年6月份以后的博客，对它的路径有详细的记载。

个人认为，如果本次石化双雄为神秘资金的话，那么它们目前的所作所为，还只是护盘。这主要体现在两个方面：一是，石化双雄上目前反映不出进场资金有多大的资金实力，而且采掘指数目前的状况，即面临长期下降压力线的压制，非常不利于进场的资金做盘。二是深圳方面，代表性的股票中，目前只有中兴通讯一家在周五有所表现。三是，从做盘风格来讲，目前这不是神秘资金的典型风格。神秘资金如果进场，除了上海，一定也会进场深圳；如果进场深圳，首选股票还是万科。

险资和券商资金，目前在市场上的影响力不是特别强，风格也不是特别明显，就不多谈了。

对于资金而言，其最大的利益是轮动。炒完一个板块，接着炒另一个板块，在每个板块上都炒高一次，在每个板块上都顺利进场和顺利退出，这是他们的最大利益。这不是牛市的炒法。呵呵。

三、对策与策略

在目前阶段，基金的策略应该还是一以贯之。不过笔者认为，基金在采掘板块上，近期的策略应该改变。再在这个板块上一味做多的基金，后市将被套。这正如去年它们在高位做多金融地产一样。

基金是否在金融地产一块进行回补，是下一个很重要的问题。不过从目前来看，盘面上并不明显。个人倾向于认为，他们在金融和地产一块还会再继续做空。

游资的对策则是利用政策，选择时机再度进场。政策是他们的屏障。

QFII近期的操作，带有较多的国际投资风格。操作周期也开始变短，盈利要求不太高。他们的风格，还会是逢低进入有潜力的个股。

而对市场影响最大的，则应该是神秘资金。这是决定未来方向的重要力量。

作为投资者，重要的是观察政策及盘面主力资金的变化，决定是否进场。