证监会允许发行新基金意味着什么？

经过连续几天大跌后，上证指数周五再次回到了年线下方。周五收盘后，证监会公布了发行两只新基金及允许基金拆分的消息。大家将它视为救市的信号——不少评论也都这么说。

而个人认为，这是证监会履行自身职能的常规做法而已。在本人前面的文章《复杂博弈格局下的A股中长期走向(一)   》中，对此已经讲得很清楚了。

文章中说：

“证监会不希望市场进入大熊市，不希望长期下跌，不希望短期大跌。这都不符合他们的长远利益。”因此，在大盘向下破年线时，推出发行新基金政策，很正常。但个人认为，这不是救市。

“前几天，大跌后，证监会批准了两只基金，这两天又批准新基金了，同时又开始发新股了，有的人认为证监会是想牛市要来的信号。个人认为，是错的。因为扩大直接融资发新股是证监会的职责，为了发新股，他们才发新基金。即是新基金的发行，并不是为了托市，而是完成自己的职责。因此，目前的这个点位，证监会认可，但决不是他们害怕的点位。如果他们害怕了，就会召集基金经理开会，要大家不要砸盘。

而个人认为，牛市要来临，光只有证监会的一点政策恐怕不行。光只知道国资委想高价减持大非，也恐怕不行。”

元月15日以来的大跌，固然有国际因素，有大雪的原因，但大非集中上市，中石油的战略投资者解冻，以及601318增发，这次浦发的增发，还有新股发行，都是重要因素。

大跌已经威胁到了新股发行。中国太保发行价30元，到上周为止，市价为34.24元。再跌，显然就要破发了。太保如果破发的话，新股发行就将受到威胁。这显然影响到证监会职责的履行。而下周二有大盘新股发行，证监会允许发新基金，与此不无关系。

从长线来看，证监会也许想保年线，因为不希望股市走熊。但是，如果证监会真的想做多，光有新基金发行是远远不够的。因为目前的政策中，对市场最大的不利政策，正是印花税，再就是紧缩政策和房地产调控。从种种迹象看，紧缩政策无法改变，房地产调控政策越来越严厉，印花税还没有动。这么多的配套政策都没有变，仅凭证监会发两只新基金就认为管理层在救市，有点太一厢情愿了。

问题是，到底是什么原因导致两市如此大跌？内里的原因，在于三点：一是大小非的减持；二是猛于虎的高价圈钱；三是每年高达数千亿的交易费用。这些，不把市场击垮才怪呢。

6000点以来，我的长线资金一直在看空这个市场。内里的原因，正是这些。大家要了解这些，看看上市公司分红吧：05年为720亿（流通股东为240亿左右），06年分红1174亿（流通股东为400亿左右，扣税20%）。也就是说，大家投资证券市场，是为了得到这几百亿的分红，花的代价包括：每年圈钱数千亿，交易费用四五千亿。呵呵。

至于短线，上周五已经说得很清楚了。有了这新基金，周一反弹是没有问题的。但是，还得看周二周三。

周二，有新股发行，周三，招行大批大非解冻，这两天非常关键。而三月初还有中国平安的事儿。