私募基金已经抢占股指期货话语权

2007年，A股市场中有关职业投资机构的重大事件，归纳起来，应该有三项：

一是私募基金大会在深圳召开。

二是一批公募基金经理流向私募。这两项已为大家所广泛共知，我们不谈。

三是私募基金二度崛起，抢占了市场最高峰，从市场的角度，拿到了最为关键的话语权，对公募基金形成重大的挑战。

私募基金在这个市场上第一次大规模发出声音，是在2006年5月份到7月份的调整中，当时他们还处于市场中的配角地位。相当多的私募基金在1700点左右出了货，部分杀到权证里去了，并且迅速做大。2006年10月10日到11月14日，深综指有一个向下倾斜的调整，时间跨度达一个多月。当时深成指和上证指数都向上，一些权威机构和股评家都认为股市要进入中期调整，而我的观点是向上。原因就是当时有些私募基金仍在出货（因此与垃圾股等有密切关系的深综指向下），少数私募基金在进场，而作为市场上最大的主力，公募基金却全力做多，他们不可能选择跟随私募做空，因此当时我一直坚持市场会向上。有兴趣的朋友，可看看我那时的文章。

在这一轮私募与公募的较量中，私募败北，相当多的私募由空转多，全面进军题材股，并且最终造就了07年元月份到5月底的低价股、题材股行情。私募基金由此迅速壮大，并且用良好的业绩第一次让公募基金感受到了什么叫做尴尬。公募基金在低价股行情中多数跑输大盘。

私募基金第一次通过做代表性的股票发出自己的声音，引起人们的广泛关注，是在601398工行上市后，北京私募基金通过做工行、中国银行，在06年11月、12月迅速掌握了市场上的部分话语权，以致引来了管理层3000点的第一个政策顶。而今年春天大做垃圾股、题材股的行情中，又引来了4300点的第二个政策顶。这两项举措让私募基金势力大增，特别是做工行这个两市第一大权重股，让私募基金在市场上的影响大增，形象大为改变。

工行相对来说可能要好做一些，而要做万科，难度则要大得多。万科有60多个亿的盘子，股价又比较高，是两市最大的龙头，影响力第一的股票。但是在6月5日以来的行情中，南方的私募基金却做了一把万科，到目前为止，做得还很成功，引发了7月6日以来的这波上涨行情。再到近期原做工行的私募基金再度让工行雄起，深沪两市中，影响力第一的股票和第一大权重股，都已经揽入了私募的怀抱。由此看来，他们抢占了这个市场上的两个战略制高点，相信股指期货推出后，话语权可能会牢牢篡住在他们的手中。

他们的眼光、气魄和雄心，不可谓不小哇。

当然，从做股票的角度来说，有部分私募基金、公募基金思路比较接近，并且做得都很出色。如深圳不少的私募基金，近几年来一直做投资组合，重仓持有两市部分优质股票如万科、招行等。公募基金中如刀客兄，也是始终如一地这么做，05年以来，一直满仓持有万科、招行、中集、中国重汽等优质股。这些都是高手中的高手。但是近期万科和工行的崛起，传达出了略略有点不一样的信息，让我们闻到了一丝丝的血腥气。

看来机构之间的大战，在一天天逼近了。

今年两年，我们注定要看一场好戏。