多年以来，我对我研究过的公司的业绩预期是取偏低的值，因为这样比较主动。估算偏低，比较容易达到目标，当业绩超出预期之后，也总是有意外的收获。而如果预期过高，到时业绩达不到预期，结果反而会失望，这样就比较被动。

现在谈谈我对一汽轿车第四度业绩的判断：

05年以来，一汽各季度销售收入如下：05年一季度，16.4611亿;二季度,33.345亿;三季度,19.50426亿,四季度,33.9608亿.可以看到,一汽05年第二季度和第四季度是销售旺季.

06年一季度为27.0078亿,二季度为23.7746亿,三季度为22.4192亿.表明从去年第四季度以来,一汽轿车的销售是逐季下降的.

下滑的原因,一是红旗和马自达6销量的下滑,二是市场竞争日趋激烈导致价格下降所致.

8月16日,奔腾C301上市.因为只有一个半月时间,加之三季度本身是个淡季,因此第三季度一汽销售下滑.但同二季度相比,只下滑了1.3554亿.

C301目前有6款车,定价15.18万元到20.88万元不等,平均售价17.83万.按公司所说,推出来后一个月订货7000多辆,供不应求.我们预期在余下的时间里,每月销售5000辆,则三个月销售15000辆,销售额为267450万元.

马自达6按每月销售3000辆预计(不知公司是否推出了新款,如果推出,则会有好的表现),三个月销售9000辆,产值大致在16亿.

11月16日推出红旗HQ3,按1500辆预计,则销售额应该达到7.5亿元.假如原来的老红旗销售1000辆,销售额将有1亿.这么预计下来,公司第四季度销售额将超过51亿.保守预计,将有45亿元.全年销售将达到118亿.再保守一点,115亿是没有问题的.

因为马自达6的销售额在全部销售中只占不到三分之一,因此,第四季度,公司的毛利率将上升.因为新车的毛利率将会维持在一个较高的水平.

每一种车的销售,都有一个过程.明年第一\第二季度,C301,HQ3都会有较好的销售.明年上半年,这两款车,前者每月销售5000辆应该是很正常的,后者每月销售1000辆应该有保证.因此,明年一汽轿车将有一个大的发展.至于马自达6,主要因素还在于新款车什么时候推出.新款车一旦及时推出,市场就又会变.从一汽130亿搞科技来看,在今后5年中,他们推出新款车的时间应该会缩短.相应地,马自达6情况会坏一些,但不至于会坏到哪里去.

在上一篇文章中,我们认为,3块钱是一汽的大底,也是铁底.那是从资产的角度计算的.今天从销售算它后面的情况,它今年第四季度和明年的增长可期.

而从K线图上,一汽也处于发动的前夜.主力早就进去了,这从公布的三季度报表中早可以看出来.而从K线图上看,有三点对一汽轿车非常有利.一是均线,二是形态,三是盘底.

从均线系统来看,8月7日以来,它一直受到120天均线的支撑.它从向下复权后的3.67元开始下蹲,到120日均线处受到支撑,这一下蹲不是蹲下去就不动了,而是为了将来的起跳.因此,下蹲完毕,它必将起跳.第二是形态.它的底部形态呈大双底或者是大圆弧底形态.根据对称原理,它一旦起跳,其速度将是非常快的.因为它的对称点的速度也是快.第三,盘底时间.从8月7日以来,它一直就在盘底.目前已经有13周.炒股历来有横有多长,竖有多高的说法,这点很重要.7月初以来,它已经构筑了一个多重底形态,目前正处于颈线位.对这类形态来讲,一旦起跳,越过颈线后,上涨快,而且高.