这身没翻起来！是不是肾透支了？

周五的甜枣还没咽下去呢，周一又挨了一嘴巴，说好的七翻身呢？

周末官媒说全面稳中向好，管理层说股市风险大幅释放，现在看，市场似乎并不买账，反倒是监管部门自己听了官媒的话，觉得有道理，默默地又发了一只IPO。

很多朋友今天盘中急吼吼的找利空，其实没有新的利空。要说有，两个：

其一是地产，从盘面上其实能看出来，山雨欲来风满楼！地产板块这个跌法，感觉不太正常，保利地产尾盘逼近跌停，剩下招万金三家平均跌幅也在7%以上。事实上，因为地产尤其是保利的拖累，上证50指数率先在午后开盘不久就完成了阴包阳，几乎奠定了今天的大基调。

难道国家要彻底放弃楼市了？今天看到一消息，六月底，通州K2十里春风的售楼处被“围”了，数十名身着印有“退房”短袖的购房者聚集着要求退房。原因简单，房价从4万降至2万，贬了一半，导致先期的购房者要求退房。当然，我们调查了一下位置也确实远了点，别说北京市，距离通州中心都远了点，紧邻河北省廊坊市，有圈内人评价该项目：“翻个跟头就出北京了”。

当然我们说个别例子不能作为判断产业的依据，不过近段时间，国家对于地产的政策方向开始越来越明确。

今天棚改的利空等于是再次发酵，其实如果地产政策确定如此，那么这个反馈倒是并不那么意外。棚改是中国房地产泡沫吹大的最重要推手。为什么这么说？因为棚改短期释放了大量的需求出来（货币化安置催生大量购房需求），但地产商并没有做到短期完全满足房子的需求（房屋建筑周期），导致供不应求的局面出现，一下子就把房价轰上天了。现在呢？这个上天的梯子撤下来了！按照我们沟通的一些开发商的说法——不少项目都在重新审批。而面对全球货币的紧缩周期，国家现在是地主家也没有余粮，汇率的走低证明了这一点，所以继续向三四线楼市供水则显得有点力不从心了，三四线的房价如果就此回落，有专家预测，回落幅度可能会有30%-50%！

有没有这个空间，不好说，但是说一点三四线城市最大的护身符就是棚改安置款的增量资金，而并非一线城市配套服务（教育医疗）的稀缺性，若如此，那么近期地产相关个股开始下跌，应该说这是一种正常反应！

而地产下跌并不是孤立的。上面说没有余粮，就是另一个问题，汇率在继续走低。汇率从6月中旬至今，贬值幅度已经吃掉了上半年全部涨幅还要多。从根本上来说，经常性账户在贬值前其实已经在萎缩——国家外汇管理局上周五（6月29日）公布的今年一季度国际收支平衡表显示，中国经常账户逆差341亿美元，较5月初公布的初值增加了59亿美元，这是2001年三季度以来的首次季度逆差。

换句话说，不是国家不保汇率，而是外贸形势已经有巨大的贬值压力。不过另一方面，摩根士丹利的分析师表示，虽然出现了大幅贬值，但是目前我国国内并没有出现大幅的资本外流。但这里面有多少是因为我们金融防火墙的因素，并没有说。换句话说，国内资本换汇流出的通道本身是受管制的。

不过，有两条通道并不受到限制，其一是股市买卖，因此大家看到外资最关注的品种，在近期也出现了集中地调整，尤其是上证50.其二是比特币交易，通过虚拟货币流出，别的不说，近期比特币的交易活跃度再重新提升，而价格也出现了今年下跌以来的企稳，这里面是否有资金借道，不好说。

目前看，五穷六绝之后，七想翻身却翻了车。这种走势不太正常，也不太对，周一的下跌尤其是蓝筹的下跌有点凶险。这里面当然有一部分资金在创业板科技股中博空间的坚持。但是整体而言，市场疲弱得有一些超出预期。

这种模式下，我们认为救市可能真的需要更实质性的内容。不评价的表态，对于市场来说，可能远远不够。或许真的应该快刀斩乱麻，言明暂停CDR和IPO。有的时候，后退不一定就是失败，有一种胜利叫撤退，有一种失败叫占领。当然，这只是我们作为小股民的想法而已。

说实话，A股本应该是一个更重要的市场，联动金融和实体，一个远比地产更有益于经济的所在。尤其是7月6日，马上贸易战要开打。这样一个时间点，人家还没有动刀，我们先脚软了。有点怂过头了。希望我们大A股，能硬起来！