周四的行情就是一句话——成交不够，权重来凑。其实全天都在凸显我们之前反复和大家强调的一个问题——权重在目前的行情中到底是什么样的角色。很多朋友一说到大蓝筹拉升就有一种护盘资金乱作为的恨天恨地感。然而我们说目前的时间点之下，这个结论已经有点out了。

之前的市场每一次存量博弈基本上都会选择小市值品种，为什么？因为很简单，在当时中小创确实代表了更高的成长性，市场选择的不是不是因为小市值好拉升，而是因为这些小市值对应的业绩增速本身就是非常强的炒作条件。而今年一季度开始，中小创的业绩增速已经出现了明显的下滑，我记得当时给大家看过一个数据——创业板整体一季报增速下滑极快(从去年年报的41.4%下滑至10.2%)，主要原因在于占创业板利润十分之一的温氏股份业绩增速大幅下滑(从去年年报的90%下滑至-52%)。不过剔除温氏股份后，创业板的业绩增速依然从去年年报的35.9%下滑至26.7%，下滑近十个百分点。

什么意思呢，市场的成长性已经不再集中于中小创版块了。反而高业绩分化之下，很多过去能够被讲故事所掩盖的问题，开始暴露出来。

而这个时候，保险股作为大金融里面业绩最亮眼的品种自然得到资金关注。2017年一季度，中国平安、中国太保、中国人寿保费收入同比分别上涨36%、29%、22%。与之对比，白酒、医药、家电、食品饮料消费等更加传统的业绩白马领域，能够持续得到资金的关注也是正常的。同时这里面兼具着大周期转暖，也是我们从去年底开始反复强调的白酒、家电，能够反复新高，也在于此。

我们和大家说，市场没变，资金也没变，逻辑主线都没变——都是发掘价值。变化的是什么呢？是公司基本面和行业周期。而行业基本面甚至周期的变化的判断一定是领先于市场反应和技术指标的。这也是为什么我们要在面对市场的时候，做更多的很枯燥的数据工作，做很多资料的汇总和整理。

这些工作在弱市行情中，虽然可能并不显山露水，但是一旦市场转暖，就将看出差别，所以近期我相信至少在上月底收听电话会议的学员朋友，是能够在近期当升科技的走势中，感受到的。

总的来说，反弹还在延续，但是周四的量能水平再进一步萎缩，市场确实形成分化，次新、雄安等题材回落较为明显。后面我们认为还是蓝筹为主的反弹，没量的情况下，拉升注意风险，回调可以积极补仓布局，向上压力看到3170，向下回踩的比较安全的支撑在3119的颈线位。

虽然短线量能仍然略有不足，但是震荡反弹的中期方向比较明确，当前位置逢回调可以开始进行布局加仓动作。近期内参提示的当升科技、伊利股份等盈利品种注意按节奏做好兑现。学员注意更新，做好坑底的布局操作。有问题拨打热线010-57594189