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第三轮牛熊周期回顾
(2015-05-15 16:35:10)
标签：
杂谈 |
一、宏观背景：
国际背景：
1.老美经济2005年复苏，印钱暂时减少，2005年2月-2007年8月美元基本没有再贬值;
2.冷战结束后十几年的建设，资本全球化进程高度发展，2003年起全球资金开始全面自由流动;
国内背景：
1.工业化进程进入加速期(钢产量十年间从1.5亿吨增到7亿吨)，新一轮投资热开始，企业效益飞速增长;
2.人民币2005年开始升值，国际流动性开始大量进入中国;
3.加入世贸后，国际市场向中国打开，出口迅猛增长，贸易顺差大幅增加，外汇储备疯狂增长，抵消央行回收流动性(该阶段央行仍处于加息升准的回收流动性阶段); 二、
中央工作重点：
1.对内全面推进经济建设，推进城市化进程;2.对外支持出口导向经济，全面进入国际市场。
三、社会消费热点：
00年代耐用消费品普及阶段结束，居民消费重点转向房子;
四、股票市场任务：
最大核心任务就是2005年-2007年实施股权分置改革，解决国有股、法人股不流通等历史问题，实现全流通;
五、行情主线：
1.股改为贯穿性本轮行情的主线;2.房地产及与其相关的有色等资源类产品同样是主线;3.券商。
第三轮下跌周期：2007.10-2008.11年，6000-1700点
牛市结束原因：
一、宏观原因：
1.应对国内经济过热，国内调控措施力度加剧，流动性全面收紧;
2.美国次贷危机2007年出现，2007年8月起，老美连续十次降息，再度大幅印钱，
3.美元再度大幅贬值;
二、股市原因：
股改这一核心任务2007年底基本全部结束;
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