空军司令的突然反水，成为了近期市场快速拉升的基础。从此前高层传递出的信号，实际上也是在助推市场形成反弹，可以说，国泰君安是个讲政治的券商。回过头来看资本市场，如果市场真的如国泰所说，能够在二季度形成一轮400点的大反攻，那么哪些行业将成为反弹的核心所在？

从目前的市场状态来看，有几个要素是可以非常明确地、首先是创业板风险仍然处于消化期。无论是美股的科技股回落，还是创业板迟迟无法形成放量突破的格局，都证明，这一轮科技股的走势，暂时要告一段落，尽管从经济层面来说，成长性企业仍然会是未来的主角，不过短线来看估值回归需要一个时间的酝酿。

其次，未来的反攻会以蓝筹为主，此前qfii的抄底，以及近期的反弹实际上都是认准了近期整个市场的估值修复行情，而目前蓝筹是此前行情中没有被顾及，并且形成了长期调整态势之后的估值底部态势，这些都成为了此次行情的关键。

而其中的直接受益标的，将是券商。

此前，一季度证券板块两倍于沪深300的下跌，主要原因在于国金万二开户，对于互联网低佣竞争的担忧。我们认为，尽管长期而言，证券行业仍将面临佣金下滑压力，但是短期而言，目前证券板块的股价，对此担忧的风险释放已经较为充分。

历史估值底部，再加上利空消化完毕，成为了券商股二季度爆发的关键因素。而我们从消息面分析。三大事件将成为启动券商行情的关键。

1.近期，根据多家券商年报披露，创新业务占比快速攀升且将延续。

2.个股期权、新三板做市制度等正积极推进。

3.IPO再次启动，投行收入将确定性快速增长。