第一，早盘消息面影响其实并不大。我们从权重早盘的快速打压来看，房地产的走势并不是不可接受，反而是银行股的快速跳水，对市场的杀伤力度比较大。消息面上，房产税扩容成为制约地产反弹的重要阻力。但是从之前几轮地产大幅调整的走势来看，地产板块本身对于房产税消息的预期已经是比较正常的，没有过于激进的表现。去年到现在，房地产调控主导的几轮回调，基本上一经预支了房产税带来的调整空间。并且，地产本身目前仍然处于刚性消费重要领域，房产税的铺开对于地产商的影响比较间接，再加上基本上业内对房产税要大面筋扩容已经达成共识。所以没必要在这个问题上过分担忧。所以临近尾盘地产板块的反弹也是符合逻辑的。而外围市场走低对于A股影响有限，大宗商品全线反弹没有对资源类个股形成助推这是一个比较有意思的现象。从根源上来说，主要还是主板权重银行走的太弱，让主力不敢对单一的资源板块抱有太大的希望。银行方面，shibor利率在季度末快速攀升，流动性紧张局面再度出现，这成为了市场真正恐惧的因素——是否钱荒将再度袭来。

第二，钱荒是否再度袭来，这是目前市场关注的问题所在。从上次泥沙俱下的调整模式来看，高层不会再度放任资本市场走出那种格局，特别是当前好容易企稳的大势情况下。所以流动性困局应该还是在可控范围内的。不会重蹈上一次的覆辙。

第三，题材上，市场活跃度依旧。早盘上海本地股再度飙涨。民资银行涨幅居前。苏宁云商、中关村、金发科技涨幅居前，苏宁云商快速拉升带动中小板指数走强。周一的放量突破技术层面确定。而随着4G牌照发放的日期不断推进，一批4G题材个股也在早盘维持活跃态势，可以持续关注。这也是我们一直以来强调的投资标的，相信已经给大家带来不错的回报！

第四，只要节前能够维持2200附近震荡，那么题材就能够走出较为乐观的局面。短线来看，沪指MACD死叉，可能节前还会延续调整走势，不过主力放弃权重的同时快速拉升题材，意味着资金离场的意愿并不强烈，红包行情依旧会以题材为中心继续发酵。