第一，早盘煤炭，午后地产，两轮拉升的结果都不尽如人意，上方压制仍然较重的情况下，市场开始下行。权重的两轮上攻未果只能说明一个问题——资金的拉升意愿非常勉强。加之创业板的回落，午后指数上走出了一波小幅跳水的走势。并且创业板回落直接带来的是个股的全面走低，午后下跌家数迅速扩大，前期强势股纷纷回落。市场热点涣散，这意味着赚钱效应同时发散。从我们早先对创业板的预判来说，这种以退为进的战术更多的是为了酝酿新题材的行情。短线来看，创业板只要不跌破10日线支撑，后市行情就依旧有机会。

第二，技术上看，沪指的孤量已经成型，这意味着，后市的突破难度会加大，上周四追高进去的大量资金将成为后市主板拉升的一个主要压力，所以创业板这种时候的调仓也有一种甩掉包袱的意味。午后市场的回落一定程度上对连续四天的平台支撑得到了确认，不过如果维持当前的状态，那么2038这一平台能够维持多久就是未知数了。所谓盘久必跌，所以要么是权重，要么是创业板回暖，必须尽快完成调整，否则后市可能又要重新来过。

第三，从宏观环境上说，目前的消息面处于真空期，外盘QE、美元等主要消息归于平静。国内宏观经济数据落地，新的政策没有实质性推进，对于市场来说，仍然是维持一个低位观望的态势，这也是近期主力资金再度休眠的主因。

总的来说，市场维持了涨不上去跌不下来的窘境，消息面真空和个股分化成为了重要因素，个股方面，这种分化走势明天必须做出改善，否则，市场再度下跌，很可能就要回踩前期2010附近的平台支撑了。中线看，我们依旧看好政策需求下的反弹行情，主力资金应该珍惜这段政策真空期对于题材的炒作机会，如果真的磨蹭到8月份，那么IPO的压力再一加码，后市就变得比较难看了。

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