关注三大补涨机会

第一，权重板块早盘主要还是受益政策影响——券商、地产两条决策层放权的消息拉升行业走强。地产方面，我们仍然是维持前期的看法，尽管长期来说，去行政化的调控很可能意味着开放土地供应，如果落实那么这个调控方向很可能真的能对高房价产生切实的影响。然而一方面，目前的宏观经济环境不允许地产价格出现暴跌，另一方面，政策转向也需要时间过程。考虑到政策效果呈现需要三个月的时间，国五条落实情况反馈到新政出台，我们预计最快也要年底才能见到相关文件。所以目前来说，地产即使调控很可能也是沿用老思路，政策真空期无异于对于行业形成利好。

第二，早盘涨停个股达到15只，大部分是前期涨幅较小的低温个股补涨，这也符合我们昨天在博文中提及的短期市场定位——补涨行情。中小板指数略强于创业板的早盘走势，也大体体现于此。从个股上看，早盘个股分化开始进一步加剧，前期我们提示的解禁潮等风险开始兑现——早盘恒信移动、瑞丰光电等前期强势股均受到解禁的影响跌幅较大。从大的方向来说，尽管市场不断鼓吹创业板，但笔者本身认为短期创业板风险已经明显高于机会，普通投资者不要盲目追涨较好。从昨天早盘放量滞涨和今天早盘放量下跌的走势来看，资金离场的意愿非常强烈。这种离场将持续一定时间。前期相关个股有盈利的投资者还是应该以循序减仓为主。

总的来说，我们仍然看好主板机会，临近午盘，水泥股异军突起，未来很可能带动一批建材类个股发力。前期整理较充分地“城镇化、有色、煤炭”板块后市也有补涨的机会。这些都是当下机会成本较低值得关注的行业板块。整个大趋势来说，我们依旧看涨，指数进入2330~2350压力区间前，不存在大幅下挫的基本面问题。回调即补仓是短期的大思路。