周四操作策略

第一，通信设备行业现在步入增长期。打通“信息高速”最后一公里。宽带的驱动力来自信息消费需求的快速扩张。主要经济体在近期均从国家战略层面推出了宽带建设计划，主要原因在于：1、宽带网络作为信息经济重要的基础设施，对于降低交易成本、催生新的产业形态并最终促进经济发展有重要意义；2、宽带所代表的信息化、数字化、低碳化契合其长期经济发展路径。从长远来看，全球宽带市场的持续增长源自：1、新增用户的拓展；2、既有用户带宽的升级。长期来看宽带网络的升级将表现为传输与接入网络的交替进行。从既有的发展轨迹来说：1、2006-2007 年光通信复苏主要受益于互联网流量快速增加导致的骨干传输网络的扩容；2、2008-2009 年以3G 建设为契机进行了大规模城域网建设；3、2010 开始则转向大规模的接入网络升级。可以预见，随着用户接入带宽瓶颈的突破，用户流量消费的快速增长必然会逼迫城域网及骨干网的持续扩容，从而推动宽带网络的持续扩容与升级。 2010 到2012 年的总投资将达到1074.5 亿元。就子行业而言，我们认为：1、光接入系统与光器件行业由于具备较高的技术壁垒、较稳定的竞争格局以及在接入网络中最大的价值占比，无疑成为最具有投资价值的细分行业；2、光物理连接保护设备行业虽然技术壁垒较低，但高速增长态势仍给其带来相应投资机会；3、光纤光缆行业尽管由于产能过度扩张而面临价格压力，但行业总体需求在未来仍将保持高位。对光纤光缆行业投资标的选择的主要原则是：寻找具备预制棒研发能力的公司。

在宽带投资主题下，我们将重点关注：烽火通信、中兴通讯、光迅科技、新海宜、中天科技、亨通光电、烽火通信、中兴通讯和光迅科技。

第二，商业零售板块近一个月涨幅达 11.06%。消费类投资品种已经逐步由防御型向进攻型转变，但随着整个板块的估值上移，投资风险也有所加大。由于通货膨胀能否受控、经济增长速度回落的幅度和持续时间不确定，因此，市场对于周期性行业的估值将形成压制。9月份建议投资者重新向大消费和大电子两大核心方向重点配置，以应对市场不确定性风险。考虑到中秋和国庆长假因素，建议关注餐饮旅游；大电子信息相关的电子元器件、信息设备、信息服务虽然估值偏高，但结构性机会仍丰富。建议超配商业零售、大电子信息；低配公用事业、房地产；标配其他行业。建议依次重点配置商业零售、大电子信息、家用电器、食品饮料、餐饮旅游、机械设备、建筑建材等行业。行业代表品种：国电南瑞、美的电器、广州国光、泸州老窖、苏宁电器、南玻A、软控股份、桂林旅游、国旅联合、新华百货、长城开发。

第三，农业近期在登海种业、敦煌种业大幅上涨后，海产养殖中獐子岛、好当家、国联水产也是意气风发一直涨，涨不停。近期我们可以延续此思路挖掘目前还未启动的“淡水养殖”。  随着人们食品结构的改善与对健康关注程度的提高，水产品的消费将大幅提升。特别是我国水产品市场潜力巨大，目前人均年消费水产品为12公斤，与全球人均年消费18公斤比，还有较大的差距。大湖股份、中水渔业可中线关注。

第四，明日上午股指如果能站在2630点以上，同时成交量逐级放大，可进场积极做多，否则坚决半仓操作，滚动买卖自己手中个股。

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