4月14日下午操作策略

第一，我国西南地区5 省市的旱情仅仅是国内问题的话，那么湄公河旱灾则属于国际问题：此时的湄公河流域也出现了历史上少有的旱情。泰国、老挝、越南和柬埔寨四国都受到持续干旱天气的影响。上述四国认为，湄公河处于中国澜沧江下游，中国在澜沧江建成（加在建）有11 座水坝，由此造成河水干涸。 柬埔寨语中的“湄公”，是“母亲”的意思，流域居民约占4 国人口的1/3，母亲河的干涸，给当地的生产生活以及整个国民经济的各个方面，包括粮食产出、水电和航运等都产生相当大的影响。世界稻米产量的90%左右在亚洲。泰国和越南的稻米产量，占全球稻米贸易量近四成。 就全球第二大稻米生产国越南而言，南方种植夏秋水稻品种，湄公河三角洲产量占全国比重在90%左右，已有的数据显示， 09 年5 月，越南稻米的总产出是1785.6 千公顷，其中湄公河三角洲占1517.6 千公顷。因为该地区的稻米产业基本形态仍是以小农生产为主，然后公司收购，最后出口，机械化程度远低于发达国家水平，所以湄公河旱情对稻米产出的影响比较大。估计会使越南水稻产量至少减少三分之一，而泰国至少有2 万公顷的农田干旱，如此而言，全球稻米的贸易量减少可能约一成左右。 于是，粮食的减产加上危机以来释放出的巨额流动性，对冲基金很可能借此推高国际粮价，进而在全球形成明显的成本推动型的通胀膨胀压力，因此“农业”股后期很有可能出现阶段机会。

第二，钢铁板块：国内取向硅钢供需和价格趋势影响正面，美国、俄罗斯应诉的4 家企业终裁税率税率低于初裁，未应诉公司税率明显高于初裁。征税后美俄两国取向硅钢产品的竞争力也将明显下降。从影响程度看，国内硅钢供需和价格进一步的获益将非常有限，主要受以下因素约束：目前中国从美俄进口的硅钢数量和比例已经大幅下降，今年2 月份从两个国家进口取向仅0.11 万吨，占进口5%，进口减少空间已不大（而2009 年进口比重接近50%）。美俄的出口下降可能被其他国家所取代（例如韩国和日本），政策对国内供需的影响将因此被减弱。 随着国内武钢、宝钢、鞍钢新增产能的投产，国产取向的供给压力将取代进口压力。目前国内取向硅钢的现货含税价约为21700 元/吨（不含税18500 元/吨），从底部反弹约2000 元/吨，这主要是受需求和成本推动，进口下降也有小幅影响。事件对武钢和宝钢盈利影响略有正面。敏感性分析表明，10%取向价格上涨（2000 元/吨），武钢和宝钢每股收益将分别增加0.08 元和0.01 元。

第三，随着股指期货和人民币升值预期的来临，金融类板块在经过了近两周的酝酿后，银行和券商板块随后震荡走高，截止收盘，银行、保险、券商三大金融板块在大盘的剧烈震荡、创业板全线跳水的行情下，却几乎全线飘红。金融板块的表现有着其内在的基础：首先，银行业经营状况进一步改善，金融板块估值优势显现。根据中国人民银行日前公布的数据显示，截止2月末，广义货币供给量M2余额为63.6万亿元，同比增长25.52%；M1余额为22.43万亿元，同比增长34.99%。金融机构人民币各项贷款余额、短期贷款、居民贷款等都有不小的增幅，不良资产贷款率等有一定程度下降。而随着一季报的公布，券商类的证券自营、经纪、承销收入同比有大幅上涨。因此券商蓝筹可中线关注。

第四，下午股指继续维持3150点附近小幅震荡，个股形态均线向上发散的中价股将是最大机会，因此不要期望过高，快进快出。