周五操作策略

  今日市场继续承接昨日下跌惯性，阴线收盘。市场人气涣散，热点匮乏，不能使场外资金进场抄底。但我们也清楚的看到部分资金在“蓝筹”下跌中逢低布局，但蓝筹真的能扛起大旗吗？下面我们细致分析一下目前“大盘股”和“小盘股”所处的环境。

  尽管从盘面情况看，大盘股有所活跃，但它的本质是什么？这要看清楚。去年12月下旬以后，题材股在“区域经济”和“低碳经济”的带领下许多股票纷纷走出了独立的上涨行情，而大盘股基本没动。从这个角度来看，大盘股的上涨明显属于补涨性质。大盘股的启动从以下两个方面来看，是有相当大的难度的。

　　（1）大盘股上面的套牢筹码密密麻麻。我们盯住几个对市场影响最大的股票。首先是第一权重股中石油，从2010年1月13.7元至周四收盘12.65元处于逐级下挫的缓跌走势。，直接跌破30元，尽管跌幅很大，但由于在底部没有成交量，所以就技术意义上说，2010年2月5日最低点12.6元离今日收盘价12.65元仅差0.05元，短期将面临是否打破箱体向下的风险。大盘股跟港股和欧美股市的牵连千丝万缕。由于有H股这个天然介质，很多A股的大盘股都受到了H股价格的牵制。目前大部分银行股和H股形成了“倒挂”。举例来说，工商银行收盘是4.87元左右，而港股确是5.6港元，附近震荡，差距巨大。从一个侧面说明市场目前处于“弱市”调整过程当中。因此短期权重股的走势应引起大家的注意。

　　（2）大盘股要想卷土重来，一定要有一个前提，这就是：100亿规模的基金重新开始大规模放行。否则的话，很难想象大盘股能够像07年那样出现普遍而持续性地上涨。从投资组合的角度来看，大资金为了保持一定的流动性，肯定要配置一些大盘股。但如果没有新的大基金，对老基金来讲，大盘股的配置已经完成。大盘股“拉升”的主力军从何而来？

第二，市场的注意力将继续集中在小盘股中.

在目前交易市场状况下，市场的近期保持持续上涨动力仍然是“小盘股”（中小板+创业板），原因如下：

（1）一季度是年报公布的密集期。从1-3月，上市公司既要公布2009年的年报，又要对2010年的一季报进行预告，可以预见，上市公司的业绩、送配和题材将成为市场关注的焦点。而这方面，为数众多的小盘股恐怕具有强大的优势。说白了，大盘股业绩是透明的，题材是复杂的，送配是稀少的，年报行情常常跟大盘股无缘，这也是就是近期小盘股反复活跃的原因。

（2）市场人气聚集在小盘题材股中。人们总是根据“财富效应”的状况来决定把资金拖到什么地方去，如果小盘股有财富效应，市场的注意力和资金将不断地被转移过去。目前在市场缺乏“热点”的前提下，显然高价创业板超级袖珍股就成为了市场追捧的“宠儿”。当然我们也要清楚的认识到股价已经脱离了“价值”，交易者的情绪和资金成为推动股价上涨的决定因素，因此这个板块风险与机会都会成倍“放大”。

  综上所述，目前股指处于非常“敏感”的变盘位置，稳健的投资者应待方向明确进场，激进的投资者应在盘中快速下跌中小仓位寻找机会。