4月7日下午操作策略

财经要闻：

4月2日，二十国集团（G20）金融峰会在英国伦敦召开，20国领导人就金融监管、反对贸易保护主义、金融体系改革、向IMF和世界银行注资以及对发展中经济体进行救援等一系列问题达成了一些共识，并发表联合声明。我们认为，声明内容基本符合市场预期，虽然没有形成实质性的重大突破，但各国能在有限的交集中达成一些共识，已实属不易，因此，在短期内峰会所传达出的象征意义大于实际意义。

技术分析：

第一，09年油轮市场向好可能性大，散货和集装箱复苏仍需时日，短期的交易性机会在于运价的向上向下波动。展望2009-2010年，干散货市场和集装箱市场将在低位震荡，油轮运输可能在2010年率先复苏；BDI运价最坏时候已经过去，09-10年再出现600点的可能性较小，集装箱运价最坏的时候正在过去，油轮运价仍在寻求最低点。二季度是油轮市场需求淡季，预计运价可能继续探底过程；集装箱运价在一季度暴跌之后，船东寻求涨价，涨后的运价是否能够持续需要关注欧美经济的复苏情况；散货市场目前面临钢材价格下跌-钢厂再次限产减产-铁矿石需求减少-BDI下跌的过程，预计铁矿石谈判价格出来后可能会增加一些运输需求，如果钢材价格回升，则BDI可能再次上涨。BDI需要关注钢材价格。建议下半年关注油轮公司：长航油运、招商轮船、中海发展 。

第二,上海世博会的概念在盘中层次不穷，主题性投资机会：上海航运中心建设、世博会、上海本地股重组。上海航运中心获批，细则没有出来：上港集团和海博股份受益； 世博会配置组合：上海机场、锦江投资。上海本地股重组预期，建议关注：上海机场、强生控股、申通地铁、亚通集团。

第三, 对高速公路行业而言，需求取决于宏观经济，供给依赖于交通规划，政策决定了其特许经营的盈利模式和发展前景。“债券”：行业公司业绩相对稳定，分红派息率高，与债券相类似，为估值提供了安全边界，有一定的资产配置作用。回报率主要取决于公司的盈利状况和分红比例，我们结合路产所属城市群的发展潜力和路网地位选择盈利能力较好的路产。供需方面，我们相对看好宁沪高速、中原高速、皖通高速、赣粤高速和山东高速。“看涨期权”：政策的变化可能带给行业额外的收获，相当于“债券”上附加了一个“权证”。资产注入和管理能力的提升将推动行业的发展，有资金实力和管理能力公司有可能抓住5 万亿投资的契机做大做强，开启高速公路路网运营的新阶段。深高速，关注有港股的宁沪高速、皖通高速，有大股东支持的粤高速、山东高速等。从“债券”回报率和“期权”价值两个方面考量，我们长期看好宁沪高速、山东高速、粤高速，关注深高速、赣粤高速、皖通高速。

第四，股指上午继续围绕2400点附近上下震荡，如果下午股指还能维持在2420点之上运行，说明大盘还处于强势上涨阶段，如果在此点位之下运行，说明调整即将开始，因此投资者可重点关注此点位的得失。

公告：本人将于4月11日周六上午10：00分在北京西单图书大厦四层报告厅举办“09年免费第二季度投资报告会”及签名售书活动，欢迎大家届时参加。