2月27日下午操作策略

财经要闻：

《刘明康：银行业今年百分之百跑赢“大市”》

   在国务院新闻办举行的新闻发布会上,刘明康说，2008 年，中国银行业有望在利润总额、利润增长额和资本回报方面在全球名列前茅。据介绍，2008 年，银行业金融机构税后净利润达5834 亿元，较上年增长30.6％。在大规模计提拨备的情况下，资本回报率仍高达17.1％，比2007 年和2006 年分别提高了0.4 和0.2 个百分点，预计将显著高于全球银行业平均水平。至2008 年12 月末，商业银行不良贷款余额为5681.8 亿元，比年初下降了7002.4 亿元；不良贷款率为2.45％，比年初下降3.71 个百分点。此外，风险抵御能力进一步加强。2008 年末，国有商业银行贷款损失准备充足率达到153％，同比上升122.2 个百分点，拨备覆盖率达到109.8％，同比上升76.4 个百分点；股份制商业银行贷款损失准备充足率达到198.5％，同比上升28.3 个百分点，拨备覆盖率达到169.6％，同比上升55.1 个百分点。2、3 月资金“解禁”7455 亿创去年5 月以来最多从下周一开始，平均每天大约将有250 亿元资金面向市场释放。由于公开市场大量运用短期回笼工具，本应于1、2 月份释放的流动性被“缓释”至3 月份，使3 月份“解禁”的资金量高达7455 亿元，创下了自去年5 月以来的单月最大资金投放量。昨天，央行通过2 月份最后一次公开市场操作回笼了900 亿元资金。至此，央行在整

个1、2 月份共计回笼资金8494.96 亿元，对冲到期释放的资金后，向市场净投放了529 亿元资金，与去年同期相比少释放了166 亿元。值得关注的是，尽管前两个月央行在公开市场净投放的资金力度弱于去年同期，但是今年央行所发行的央票和正回购操作的期限圴不超过3 个月，即3 个月以内这批被锁定的资金又将全部得到陆续释放。而其中，可以在一个月内释放的资金占比则达到了46％。

    在去年同期，由于一年和三年央票大量发行，约三分之一的资金冻结时间超过一年。

大量短期工具的运用，意味着央行加大了对流动性调度的灵活性，使得一些本应于1、2 月份释放的资金被转移至3 至5 月，保证每个月的资金都可得到充沛供应。目前，3 月份到期释放的资金量已比年初增加了3000 亿元左右，达到7455 亿元，增幅为66％。

     第一，周四有色金属与物流业振兴规划出台，至此，十大产业振兴规划出齐，市场全天大部分时间走势平稳，下午两点左右突然开始大幅杀跌，两市双双创出本轮调整行情新低。上综指最低下探至2102.35 点，距2000 点仅一步之遥，尾盘报收于2121.25 点，下跌85.32点，跌幅达3.87%，成交1302.6 亿元；深成指报收于7777.90 点，下跌463.76 点，跌幅5.63%，成交675.4 亿元。盘面显示，除石化、银行股奋力护盘外，其余各大行业板块纷纷走低，黄金、汽车、有色等前期大涨的品种出现在跌幅前列，前期活跃的题材股更是大幅跳水，上涨个股不到百家，跌停个股却有好几百家。由于前期基本上是权重股搭台，题材股唱戏，许多个股涨幅巨大，一旦走弱，获利盘就会纷纷涌出。因此题材股跳水预示着本轮调整的时间可能会延长。

    第二,今日大盘继续惯性低开低走，从该月资金“解禁”的节奏上看，下周即将迎来首个小高峰，接近2000 亿元，此后两周的资金释放量保持在1500 亿元左右，而在第4 周，则又将高达2200 亿元以上。很多投资者认为是 “招商银行”的全流通引起了市场恐慌抛盘，但我个人认为其实这轮行情的上涨有很大程度是“人为”发动的，尤其是中小企业板中屡创新高的股票。因此，中小企业板全面的回落标志着启动本轮行情的“热钱”开始退潮。

    第三，在昨日的《周五操作策略》中我写道：（从15分钟K线图分析，本轮上涨行情股指在2196点——2331点做了一个“箱体”整理，向上突破70多个点见到2402点后回落，如果跌破此箱体向下70点话2120点将是第一支撑位。如果再继续下探2060点附近是第二支撑位。而今日收盘价正好在2121点，也就是说第一支撑位已经探到，但支撑力度明显不强。因此，如果明日开盘继续暴跌可以短线进场，博取反弹利润，但整体趋势开始转向，这是投资者应该高度注意的。）今日上午最低点触及到2064点，与我们所说的2060点相差无几，因此今日下午如果继续暴跌打穿次点位，轻仓的投资者可以少量介入，仓位控制在50%以内。

 《散户制胜宝典》已由华夏出版社发行，发行价32元。现北京图书大厦、王府井新华书店、当当、卓越(http://www.amazon.cn/dp/bkbk914646)蔚蓝等购物网有卖。外埠部分新华书店也已有售。如还不方便购买，可采取汇款快递的方式代购，有需求请发邮件至 maishu8@163.com  我们会将详细的购买方法回复到您的邮箱。或电话咨询：13681398069（早9：00 — 晚8：00）。