券商股还能走多远？

"融资融券"的利好推出，一时激起市场“千层浪”，它对有效缓解市场的资金压力、刺激A股市场活跃、改善券商生存环境起到了巨大作用。其中最直接的收益者就是——“券商”。 因为“融资融券"的引入，会大大提高交易的活跃性，从而为证券公司带来更多的经纪业务收入。根据国际经验，融资融券一般能给证券公司经纪业务带来30％-40％的收入增长。在美国1980年的所有券商的收入中，有13％来自于对投资者融资的利息收入。而在中国香港和中国台湾则更高，可以达到经纪业务总收入的1/3以上。当然，比较美国2003年和1980年证券公司收入结构可以发现，融资利息收入从13％下降到3％，因此，融资利息收益不一定持久性地称为证券公司的主要收入来源。而且如果成立具有一定垄断性的专门的证券金融公司，这部分利息收入可能更多地被证券金融公司获得，而证券公司进行转融通时所能获取的利差会相对较小。

其实，大多数投资者更关心如何在二级市场操作中如何把握其中的机会？那我们就要从券商股的整体走势与大盘进行对比，从中发现股价运行的规律。本轮大盘反弹是在9月18日见底1802点后，在三大利好的刺激下开始展开报复性的“反弹”，因此我们就以9.19行情为中枢位置，与券商股进行比较：

大盘9.19行情之前：

大盘（沪市）：股指在9.19行情前一个月8月18日就跌破了前期2300点的平台，在几乎毫无抵抗的单变下跌中，截止9月18日收盘1895点，累计跌幅18.5%。

券商板块：券商板块在8月18日前后已经开始逐渐放量企稳，券商指数从8月18日的2511点截止9月18日2464点，累计跌幅1.87% 。其中，龙头品种“宏源证券”（000562）从8月18日11.17元——9月18日13.78元，不跌反涨23%，说明该板块属于“先知先觉”品种，备受主力机构“关照”。

大盘9.19行情爆发之时：

大盘（沪市）：股指在9.19行情爆发时，连续两天股指大幅上扬，累计涨幅度17.7%。

券商板块：券商指数在9月19日、9月20日两天整体上涨19.87%,说明大部分券商股是连续两天涨停板，中信证券、海通证券、太平洋等都是坚决开盘封涨停。

大盘9.19行情爆发至今：

大盘（沪市）：股指在9.19行情上涨至今，截止10月9日收盘2074点，累计涨幅9.4%。

券商板块：券商指数从9月18日的2464点截止10月9日3153点，累计涨幅27.9%。明显超越大盘股指涨幅。

综上所述，通过以上数据对比，我们可以很清晰的看到，本轮反弹行情的“金融股”中“券商股”是名副其实的“领军”品种，也是续银行之后接起做多大旗的唯一板块。因此在接下来的操作中我们要密切关注“券商板块”的动向。短期的两天20%的急调后如能在10日均线企稳，并在成交量的配合下依托3日均价线稳步上扬，投资者可考虑盘中逢低介入，重点关注：宏源证券、中信证券、海通证券、太平洋等。但如何反复3天不能有效站在10日均线之上，投资者要逐渐减仓卖出，大盘反弹短期可能也会告一段落，注意风险。