7月21日下午操作策略

行业分析：《 我国主要商业银行不良率降至6.1%》

   日前召开的中国银监会2008年年中工作会议上了解到，截至2008年6月末，我国主要商业银行（国有商业银行和股份制商业银行）不良贷款余额11762.8亿元，比年初减少247.1亿元，不良贷款率6.10%，比年初下降0.62个百分点。贷款损失准备充足率同比上升6.76个百分点，拨备覆盖率同比上升5.61个百分点。

  　银监会主席要求，要进一步加强对重点领域和薄弱环节的金融服务，密切关注“三农”信贷，力争对“三农”信贷投放力度不放松，风险把握更科学，实际比例不下降。密切关注小企业信贷，指导银行业金融机构对小企业风险和信贷情况分门别类摸清情况，革新机制，努力支持符合条件的小企业渡过难关，尽可能以不低于年度信贷平均增速，单独安排小企业的信贷规模，特别要优先满足灾后重建地区符合条件的小企业合理信贷需求。支持节能减排项目建设，加强与环保部门的联合协作，进一步健全完善绿色信贷机制。商业银行要密切关注房地产市场的变化，要督促商业银行针对部分城市进行住房按揭贷款压力测试和情景分析，做好房地产风险的预警和控制工作。要满足正常合理的房地产信贷需求，科学地支持房地产业健康发展。

  　会议指出，要努力防范各类金融风险，引导商业银行法人进一步加大拨备力度，提高资本充足率，以丰补欠，守住底线，有效防范系统性风险。要按照财政部新的呆账核销办法，推动银行业金融机构按照“账销、案存、权在”的要求，加大核销力度，同时严格做好已核销贷款的资产保全工作。

  　根据会议部署，下一阶段要切实提高现场检查的质量，善于运用延伸调查权，对发现的可疑资金动向进行追踪检查，切实查出成效。要进一步提高非现场监测的预警能力。重点提高并表监管的洞察力和分析问题解决问题的实际能力，结合国际形势和国内宏观环境以及银行业风险的变化，探索运用压力测试对风险进行预警分析，特别是推动大中型机构防范跨境和混业的风险、中小机构加强流动性风险管理，防范期限错配引发的风险。

解读：“地产”的风险已经开始高度引起银行业的高度警惕，这是一个非常良好的信号，如果现在银行还置若罔闻，那将来一年后必受其累，不堪重负。今天恰恰是是银行股的“解禁”高潮，宁波银行、南京银行早盘都双双大幅低开，但中盘已经放量拉红盘，说明低位承接资金买入十分坚决，因此，银行业正向好的方向发展，但中间会有坎坷，最终走向胜利！  

大盘综述：

今天大盘走势相当强，特别是低开高走鼓舞了市场人气,而且今天涨停个股接近了20家，这比单纯依靠大盘股推动指数更具赚钱效应。从板块观察：地产板块今天涨幅接近了3%,银监会主席日前在银监会召开的年中工作会议上表示支持房地产业。陆家嘴涨停了，该股是迪斯尼概念股中唯一有机构参与的品种，系统显示自7月9日其机构持仓比例从13.76%上升到14.52%，前期我在博文详细介绍了该股，值得大家中线跟踪。医药是基金最为看好的“防御通涨”压力的行业，在二季度基金增持前50大重仓股中，医药股占据众多位置,增持市值排列为恒瑞医药、浙江医药、康缘医药、东阿阿胶、东北制药。

技术面：

大盘15分钟K线：

形态；我们观察小周期15分钟k线图，股指数从2569点启动到2670点为止走完一个完整的上升5浪和下降5浪型态。我们从下降5浪研究，发现自2950点以来形成了5浪下跌的图形，也就是大A浪中五个小子浪。

1浪：2950点—2822点为一浪下跌，7月10日14：00——7月11日14：30分时间周期为19个交易日。

2浪：2822点--2894点为二浪反弹，7月11日14：30——7月15日9：45分时间周期为19个交易日。

3浪： 2894点--2657点为三浪下跌，7月15日9：45——7月16日14：30分时间周期为30个交易日。

4浪：2657点—2742点四浪反弹浪，7月16日14：30——7月18日10：00分共经历了25个根K线，“N形”整理形态已经完成。

5浪：2742点—2667点五浪下跌浪，7月18日10：00——7月18日13：30共经历了7个根K线，走出了“失败浪”。 

新的“浪形”开始运行：

上周五的“博文”（新1浪： 2667点—2784点，7月18日13：30——至今。2807点短期会出现阻力，2浪调整浪很有可能会在2807点附近展开，因此大家要密切注意此点位的压力。）

我们对照从2568点启动的上升一浪可以发现以下结果：

上升一浪：2568点—2744点    7月3日 10：00分——7月3日13：45分

11根K线           涨幅6.9%

新一浪：2667点—2822点       7月18日13：30分——上午收盘（2822点）

15根K线          涨幅5.8%

前后两者相比，在成交量几乎基本一致的状态下，新一浪明显时间周期比较长，这也符合我一直强调的：本轮反弹时间和空间是“不对称”的论点。如果简单以上轮一浪上涨幅度为参数计算的话：“2851点”在下午是比较重要的阻力位，但我个人希望能带量蓝筹一鼓作气冲过，这样的话大盘就进入另一层面的“反弹”了。