CPI增速催生“消费升级”黑马摇篮

    07年“CPI”这个词牵动着广大投资的心，它的一举一动，不仅与宏观调控的力度、密度有直接关系，股市也跟随它的脉搏山下起伏。那什么是CPI呢？它的高低代表什么呢？它对股市会影响多深呢？我们带着以上问题逐一分析！

    首先，CPI指数即消费者物价指数(Consumer Price Index)，英文缩写为CPI，是反映与居民生活有关的产品及劳务价格统计出来的物价变动指标，通常作为观察通货膨胀水平的重要指标。如果消费者物价指数升幅过大，表明通胀已经成为经济不稳定因素，央行会有紧缩货币政策和财政政策的风险，从而造成经济前景不明朗。因此，该指数过高的升幅往往不被市场欢迎。

　　例如，在过去12个月，消费者物价指数上升2.3%，那表示，生活成本比12个月前平均上升2.3%。当生活成本提高，你的金钱价值便随之下降。也就是说，一年前收到的一张100元纸币，今日只可以买到价值97.70元的货品及服务。

　　一般说来当CPI>3%的增幅时我们称为INFLATION，就是通货膨胀；而当CPI>5%的增幅时，我们把他称为SERIOUS INFLATION，就是严重的通货膨胀。

　　(CPI)是一个滞后性的数据，但它往往是市场经济活动与政府货币政策的一个重要参考指标。CPI稳定、就业充分及GDP增长往往是最重要的社会经济目标。不过，从中国的现实情况来看，CPI的稳定及其重要性并不像发达国家所认为的那样“有一定的权威性，市场的经济活动会根据CPI的变化来调整”。

   其次，我们的股市快速发展也是基于实体经济的快速、健康的发展的前提，如果CPI同比增长过快，反应通货膨胀压力越来越大，必然会影响经济的健康发展，管理层必然会出台相应的措施进行调控。例如，最近出台的提高的存款准备金、紧缩的货币政策，都是对控制物价有结构性上涨引发全面性上涨非常有利的措施。但对股市短期有可能造成市资金“缺血”。影响市场的反弹力度，使行情发展更加复杂。

最后，CPI的上涨，也折射出“消费升级”的品种越来越受到市场主流资金的追捧，今年第四季度和明年第一季度都是消费旺季。我们从衣、食、住、行和投资者生活密切相关的“消费升级”股票罗列出来，使投资者更能清晰地梳理其走势脉络。

    第一，服装类及其相关上下游受惠个股。这其中具有品牌效应的上市公司可高看一线。例如：七匹狼、雅戈尔、宏达经编、江南高纤、锦龙股份、：德棉股份等。

    第二，    在食品消费领域中，酒类和乳品业将来发展空间比较巨大。我国白酒产量已从1996年的801万吨下降到了2004年的323万吨，而啤酒产量从1681万吨上升到了2738万吨，葡萄酒产量从17万吨上升到了近40万吨，黄酒产量也略有增加。这些数据表明，白酒占酒类消费的比例逐渐下降，但高端市场逐级形成垄断。今日，“贵州茅台”股价再次站上200元大关，由于公司的成长性和产品的稀缺性和年底消费旺季的到来，市场给予了较高的估值。 “泸州老窖” 公司拥有的“泸州老窖老窖池群”始建于明朝万历年间（约公元1573年），连续使用至今，是我国现存建造时间最早、连续使用时间最长保护最完整的酿酒窖池。“国窖·1573”，其毛利率高达75%，是国内最高档的白酒之一，市场终端价在420元/瓶左右。啤酒行业中的：青岛啤酒、燕京啤酒都是“奥运品牌赞助商”，其08年奥运效应从近期的中体表现就可见一斑。黄酒和葡萄酒：这是现代健康饮酒的代名词，随着人们对身体健康重视度越来越高，健康饮酒必然成为年轻消费一族的偏好，因此，古越龙山、张裕A、ST新天等中长期持续看好！同时，三元、伊利这些国内乳品业的巨头提价是早晚的事，估值提升明年必然兑现。

    第三，自古以来人们就有“安得广厦千万间”的美好愿望，房地产的发展有着中国人对房屋的独特情结，也是现代人消费中支出最大的一笔开销。看看现在高得吓人的房价，再对比一下人们持续升温的买房热情，该行业今明两年业绩不会有太大问题，只是增速快慢而已。但值得注意的是，国家的宏观调控政策对期影响越来越大，投资者最好重点关注具有绝对垄断资源的上市公司：万科A、保力地产、金融街、华侨城等龙头品种。

    第四，   随着人们生活水平的提高，“车”作为代步工具越来越普及。据统计07年乘用车保持23%以上的增速。商用车07年最终的增幅可能也在23%左右，今年最大亮点在重卡！因此(1)受益行业景气提升的综合龙头厂商，如上海汽车；(2)细分行业的龙头企业，如宇通客车、金龙汽车、中国重汽；(3)立足国内外两个市场、增长强劲的重卡企业，如中国重汽以及依靠重卡增长可能带来盈利模式出现拐点的福田汽车；(5)自主品牌、自主车型的成长性企业如江淮汽车、海马汽车；(6)整体上市或资产注入企业如ST金杯、一汽集团下属3家公司；(7)燃油税政策出台受益的小排量汽车企业如一汽夏利。

    以上我们只是从衣、食、住、行最基本四个方面进行阐述，还有一些相关辅助行业的股票也值得大家留意，08年消费投资必然成为基金的“主题”投资重中之重！