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各位新浪网友，大家好！

主持人：各位亲爱的新浪网友们大家早上好，欢迎收看今天早上的新浪“开盘播报”，我是主持人江卉。今天邀请到的分析师是来自财达证券研发部经理李飞老师。李老师您好。

李飞：您好。

主持人：首先一起回顾一下昨天的收盘情况。昨天我们早上的时候心惊胆跳了一把，但是最后的时候我们还是看到两市仍然收红。上证综指报收5355.29点，涨78.11点，涨幅1.48%；再看一下深成指，深成指报收17918.48点，上涨244.38点，涨幅1.38%。

请李飞老师总结一下昨天的大盘情况。

李飞：我们看到昨天大盘应该是早盘是一个低开100个点的过程，这个低开过程当中，我们也看到应该说盘中有一部分的抛压在早盘的时候兑现得比较明显。当然我们也注意到，在午盘之后，尤其是下午的时候，大盘开始是无量上攻，但是攻上前期收盘价之后马上又出现了放量大涨。应该说盘中资金还是比较活跃，但是我们注意到在5400点附近，明显有一些资金选择逐渐获利回场的态势，他选择获利离场一方面是由于前期的利润已经达到预期目标。另外一方面我们也注意到，应该说现在市场分歧开始在加大，同一个板块应该说每一个板块里层次的划分也开始逐渐显现，包括像昨天的银行股，应该看到交行、中信涨得非常好。工行和中行反而出现了横盘整理的走势。也就是在同一个金融板块里细分的银行板块里边，分一二三个层次，这个层次的划分又开始出现。所以导致一些资金应该说在里面操作的难度加大，又在高位，他们可能会选择短线离场观望。应该说一旦整理或者振荡趋势结束之后，新的热点出现，这些资金才有可能重新再回来。但是由于场外资金尤其是基金非常活跃，我们也看到今天应该说到周三，有四只基金开始开放，又可以重新进行申购，他们的资金来源非常充裕，他们的充裕导致了市场短线资金一旦出现回调，大盘马上就有新进场资金进行进场。所以，我们说最近来讲，态势还是以振荡盘升为主，但是上升的空间随着大盘的股指推高越来越难，每到一个关卡或者每到50个点的关卡就会有一定的获利抛盘出来。

现在我们就要看蓝筹的行情能不能继续，我们说蓝筹不倒应该说行情还会继续走下去。

主持人：很多朋友都认为现在可能大家需要做的工作可能是去挑选一些二三线的股票和一些前面没有涨过现在补涨的股票，操作策略上现在是不是趋于短线和中线的操作？

李飞：现在做起来的难度大，但是做起来的方向感，我们一直讲从4000点到5000点，一定做起来要有方向。这一波的方向，自始至终是贯穿于大盘蓝筹。包括昨天尾盘收盘，我们也注意到，应该说中国联通(sh600050)也起到一个很大的作用，它在上冲，又一次过9元。我们说方向一定是在一线蓝筹里边，这是绝对不容置疑的，包括大秦的昨天涨停。只要一线蓝筹能够缓慢地向上攀升，投资者还是要坚持在一线里逐渐加仓，或者逢回调就要去买。

第二，短线去做短扠的投资者，建议大家一定要找技术图形比较完整的，也就是在横盘之后有明显突然间突然跳空高开放亮的股票，尤其是在第一天，后边至少还有5%、6%，看到宁波福达在周五的时候有一次向上冲高，而且带量向上冲。昨天早盘的时候应该说还是有一个7%到8%的涨幅。短线来讲这些机会你一定要找图形走的比较好看，可能会获取一个上下利润差价。

主持人：李飞老师，我们知道今天CPI指数要公布了，在开盘的一瞬间，我们怎么样去预测这种开盘的情况呢？这个CPI指数今天即将要出台，会对整个开盘是一种利空吗？

李飞：CPI指数现在大家对它的预期，都觉得会超出市场的观望和基本的预测定位，可能更高一些。但是消化能力我认为还是比较大的，有可能出现盘中低开振荡，但是应该说它对整个市场的影响并不是主要原因，应该说最主要原因还是应该在于市场本身。我们也看到不光是CPI指数曝出来，昨天财政部也批准了特别国债，将近有2000亿要在公开市场进行发行。也就是说各方面的消息并不是针对于股市，针对于整个我们国民经济资金流动性过剩的一个措施。而这种措施，可能会间接地影响到股市的资金。但是我们也注意到，只要市场我们说有赚钱效应，投资者一般来讲不会轻易离开市场的。

我们举最简单的例子，我们看到房价一直在涨，但是住房公积金贷款，商贷贷款已经涨到7%，但是买房的热情并没有受到抑制，而且很多房地产开发商捂盘现象还在出现，投资者并没有因为利息的加高而不去还贷，还是应该说趋之若鹜地介入这个市场。最根本的原因就是因为大家预期后市还能看涨，这是一个最根本的原因。

主持人：但是不可否认现在市场上的信心可能不如以前足了，特别是在这样一个高位。以前可能在出利空消息的时候，大盘仍然走得非常强劲，但是现在看到只要有利空消息出来，大盘可能会有一个瞬间的动作，但是不会影响一个长期的走势。不知道李飞老师怎么看这种瞬间的动作和以后长期的走势？

李飞：出现瞬间的盘中的消化，应该说比较理性，也就是说不可能对任何经济数据一点反应都没有。而这种现象恰恰说明了这个市场现在已经不是散户主导市场，是机构主导市场，机构一定对这些数据、政策的调控会给予一定的反应，尤其是一些稳健型基金。所以，现在的行情，已经超出了远远我们说散户能够去预测的行情了。发展到今天，完全是进入一种机构博弈的状态。机构之间需要一个排名，我们也看到基金其实是一种长期投资，但是由于无奈的短期排名，导致了基金要有一个频繁的换仓，维持它比较高的作为，导致它的后期新发基金能够持续发出来。所以，我们说现在机构的态度才决定最后的态度，而机构之间的分歧恰恰就是市场的振荡，而散户现在来讲也只是一个跟风盘，不可能像3000点、4000点去主导市场，那个行情一旦再现，散户主导行情，应该说行情基本走到头了。

主持人：看一下消息面，今天头条就是财政部将向社会公开发行2000亿元特别国债，相当于是把存款准备金率提高了0.5个点。不知道李飞老师怎么看这两个消息？

李飞：刚才提到特别国债的发行，也是宏观政策调控市场的一种手段。一般说加息也好，调高存款准备金利率也好，包括公开市场业务操作，应该说发行特别国债就是动用第三个公开市场业务操作，调高0.5个点是市场估计，但能不能达到这个效应，市场还是需要去检验的。而且看到2000亿，虽然数额非常惊人，但不是一次完成，而且期限时间也比较长。所以，对市场短期影响应该说有，但不会特别大。

主持人：再看一下上海证券报表示，建行发行不会冲击A股市场，蓝色泡沫引起了市场的争论。我们也想请李飞老师解释一下，现在众多的红筹股即将要回归，我们应该以一个什么样的心态，以一个什么样的行为去迎接这些股票的回归呢？

李飞：首先我们说红筹股的回归，应该说是市场大的趋势，是不可逆转的。而且我们也注意到，应该说红筹股的回归，对市场的稳定重心有一个特别大的作用，而这个作用在于如果股指期货要推出来，而我们的A股市场没有能够取得大盘定海神针的股票，后期很容易被人为操作，一旦股指被人为操纵，受损失最大的不是机构投资者而是中小散户。因为中小散户，按照股指期货推出的标准，没有100万资金介入起来几乎是不可能的，你不可能只有100万资金渠做股指期货，按照机构理论，应该有对等至少100万做股票，就是说你的资金要有200、300万，对于中小散户来讲这个数字还是非常高的，或者对于有些中小散户是一个天文数字。所以，你没有这种雄厚的资金，在市场里操作就是不对等的。因为机构可以锁定风险，而中小散户是不可能锁定风险，只能押单边式。所以，蓝筹的回归从长期来看对中小散户是一个保护，而不是对市场有多大冲击。认购建行，不可能是中小散户超额认购，一定是机构，机构吃的货最后也要在市场里兑现，他们一部分在市场里长期投资，另外一方面也是为了股指期货做准备。

主持人：指数已经开出来了，今天开盘指数是5362.94点，上涨了7.65点，基本上是一个平开的状态。今天沪A上涨111家，下跌现在暂时是140家，平盘是591家。我们请李飞老师分析一下现在的大盘形势。

李飞：今天是一个高开的过程，高开应该说点位并不是很惊人，是7.65个点。刚才也讲了，这些市场所谓的调控政策，应该说对市场来讲影响是有限的。我个人觉得，今天开盘应该说还是正常，如果跳空到17个点或者是27个点，可能市场有些过激向上的上涨情绪，盘中会受到抑制。7个点的上涨应该是属于心理合理平稳开盘，大家对后市的预期，对CPI指数也好，对特别国债发行也好有一个心理准备。所以，早盘还是以振荡为主。午市可能看到真正的分水岭在哪儿。

主持人：有人说昨天的调整和8月6号、8月17号的短期调整没有太大区别，都是在连续10来个交易日运行于5日均线之上以后，大盘需要对10日均线做出一个必要的回抽。这种调整的方式也是延续了缓涨急跌的特色。如果李飞老师延续这个观点，是不是在今后还是会出现这种调整？调整的模式是否也是一样呢？

李飞：首先我们说，应该说现在所谓的缓涨急跌，首先我们说其实并没有真正开始下跌，只是一个盘中振荡。这里我们也提醒投资者，应该说大盘涨到5000点之上，市场的振荡幅度，应该说1、2百个点应该是完全能够接受的，因为我们说在3000点调10%是300个点，5000点调10%就是500个点。现在市场调2、3百个点完全是正常的，而投资者应该能从心里接受。但是我们要注意，如果调了300个点，可能你的股票下的指数绝对不是300个点，可能是2500点附近的价格，这个风险很大。而且我个人认为，后期这种一天拉完阳线之后会不停地拉大阳，不断地拔高的走势，近期我个人觉得不太可能，可能会维持横盘小幅振荡，幅度会以一定底位抬高的走势。高点可能会不断地冲击前期高点，底位不断往上抬，5500点有一个决断，而且是以5300点为主。

主持人：听李飞老师这么说更加迷惑了，不知道怎样选择市场上的股票，不知道怎样操作。李飞老师，很多网友观看我们的节目，其实都是一些中小散户，可能对于我们来说经验不是特别足，对于我们这样一些网友们，你有什么样好的方法呢？

李飞：做股票是一件比较辛苦的事情，而且是需要你不断长期学习的过程，如果你有时间的话，或者说你对这个事业非常爱好，很有兴趣，不妨可以拿一些资金在里边做。如果你说你只是为了，我们说以赚钱为最终目的，当然大家都一样，但是你不愿意自己去学，就等现成的，就像上学的时候老师说你只愿意张开嘴，把嚼好的给你吃，这样在市场上往往都是赔大钱的，因为市场最终的结果不可能所有人都赚钱，一定要有人为少数赚钱的人去买单。这个过程我们说到现在开始会逐渐逐渐兑现，虽然大盘行情远远没有走完，但是个股的行情可能已经走完了，现在做股票一定要理解大的宏观基本面，就是国家的政策导向，包括周边股市，包括我们也注意到，其实最近来讲，你如果关系到国际的外汇市场和黄金市场可以注意到，美元一跌，黄金的期货价格就上涨，期货价格一上涨，马上中金黄金(sh600489)、600547就出现连续涨停的走势。这种连动性会越来越高，而这个绝对不是一个人或者是一句话、一个节目能够给大家讲明白的，这需要你自己的一个认知。我们只能说带着问题去讨论，而不是没有问题去等结果。所以，我个人觉得后期需要逐渐地向理性投资，理性投资不是说你拿着不动，只能说你的投资思路趋于理性、投资行为趋于理性，而不是像上市公司过去一样三拍，一拍脑袋就作主，拍大腿就后悔，拍屁股就走人，上市公司的人都走了，我们不能一冲动就买股票，然后就被套，就怨天尤人，最终的结果是没有挣到钱。最可怕的不是因为没有挣到钱，而是不知道什么原因没有挣到钱，一旦熊市来临，你所有的利润和本金都可能回去。熊市为什么会有很多人说最后对股市彻底绝望，可能原因也在于此。

主持人：我看到一则消息，巴菲特每天不是在操作股票，而是每天不停地阅读不同的资料、做调查。是不是应该说中国的股市也是一个越来越健康、越来越成熟的一个发展阶段之后，可能更多的东西不是资金短期的推动，而是长期连动效应一种板块的动作？

李飞：其实机构资金跟散户资金的区别是有，但是资金的本质区别都是一样，就是风险性、流动性和收益性。机构投资者也要更加讲究资金的安全性，因为一部分资金不是自己的，是投资者给他的，所以严重性的边界一定是要在实实在在增长的上市公司选出来。一旦这些公司选不出来，可能会停顿，不去投资。一旦有长期的股票，坚决看好的，就会坚决进去长期持有。所以，我们说后期这种机构去选择资金，去选择股票的时候，它的前提也是质地要好，整个上市公司的质地结构有改观，股权分置改革之后，大股东的利益和小股东的利益一定要结合在一起的上市公司，或者大股东利益真正把中小散户股东的利益看作自己一个集团化的利益，这些上市公司才有投资价值。所以，后期应该讲这些投资公司才是机构真正看好的，也是我们重点看好的股票。

主持人：很多朋友这个时候都选择放弃股民的身份，转变成基民的身份，不知道老师怎么样看待现在股民和基民之间的关系？是不是说在这个时段对于我们这些技术比较差的这些网友来说，选择基金反而是一种好的方式呢？

李飞：我个人觉得，应该说基金从后期来看，演变的趋势应该会逐渐深入人心，而且逐渐有一部分，或者相当一部分投资者会逐渐选择去投资基金，基金应该说现在来讲还是比较稳健的，而且我们说比一些没有时间、没有精力，而且对市场也不是很了解的投资者，还是一个比较好选择的渠道。到后期，我们说随着市场的火爆，基金也不是没有风险。因为我们都知道其实基金的钱也是投资于证券市场，基金现在能够博弈获得短期利润或者高额利润，有一部分原因，中小散户还是在里边充当我们说买单的人。一旦中小散户全部出来，把钱给了基金，基金之间去博弈，一定有基金为基金去买单，投资于那只基金买单的投资者，一定也是变相的为其他人去买单。最终种种结果基金的风险也会出现，而且基金的连动风险会比较大，一旦一只基金或者是一只旗下的基金公司的旗下基金出现净赎回，可能出现连锁效应，导致其它基金被迫性赎回，而基金我们也看到重仓的品种几乎很一致，尤其是现在，我们一直在基金这三年内都在强调不要抱团取暖，但是基金不但这种效应没有减少，反而在逐渐增加，尤其到高位，基金也害怕，大家只能选择买同一股票，只要大家统一意见不要往下放就没有风险。这种高位不胜寒，一旦有一些主流基金选择撤退，会导致其它基金本来运作很好的基金会造成一个净值的缩水。而中小散户投资者是不会原谅基金的短期缩水，只能见基金涨不能见基金跌，也会跟着大波往外卖，最终结果基金本来完全可以抵抗住阶段性的下跌风险，而由于这种投资者的不信任和短期行为，肯定会影响它的市值缩水，这种连锁效应，净赎回、缩水，最后就变成可怕的由牛转熊，不是在我们国家会发生，在欧美也好，亚洲的像韩国、日本都出现过类似的情况。所以，投资者在后边的发展过程中也要警惕。

主持人：现在我们一起看一下涨幅榜排行榜的情况。我们看到今天现在已经开盘有一段时间，有不少股票也是进入了涨幅榜的涨停板。排在第一是南京中北(sz000421)，第二是600784、600876、600627、600569，也是打到了涨停板，请李飞老师分析一下。

李飞：现在大家都知道涨停板的位置的股票还是比较多，开盘之后市封涨停的欲望非常强，而且中国远洋(sh601919)连续打涨停，已经超过了市场的预期，到今天已经有6个涨停，从底下拔起来的幅度，从17块钱已经上冲到38块钱。由于资产的注入，集团公司注入干散货业务，导致这个季节，干散货业务是最赚钱，将近90%的业务都给了中国远洋(sh601919)上市公司，整个业绩提升有一个质的飞跃。这些股票我们也注意到，你的介入可能性非常小，一旦真正给你开涨停的机会，你也在6个涨停之后，你是否还有机会介入？我们说这只有天知道，已经不是能够预测出来的。这些股票给你的只是一个启示，而不是真正操作的意义。包括现在像600784，像600876、600483，都是10元以下低价股，这些低价股在不同的板块当中都出现，也就是它们还是一种市场的补涨行为。而且今天我们看到，应该说电力股又开始上涨，像600027，也就是市场在相对高位进行板块的快速轮动，而在一个板块里不同结构的品种也会分层次轮动，市场现在还是一个修整状态，在振荡的修整过程当中并不是一个单边上涨的过程。

主持人：我们看到李飞老师之前推荐的一些股票现在涨势也非常不错，包括山东黄金(sh600547)、601006，以及002033，我看到山东黄金(sh600547)的时候，心里总有一些想法，因为当时低价的时候非常想买进去，可是后来一直认为价格比较高，结果看到现在价格是不断攀高。对于有些股票，可能我们的心里大概都是一样的，觉得这只股票好，已经涨到一定程度了，已经是一种高价了，可能这个时候我们就退缩了，反而这些股票会涨得非常好。在这种股市里，我们怎么样能够练就这种火眼金睛，去区别这些股票？

李飞：首先选出这些股票不是很难，因为市场高价股很有限，你去搜出来不过十只而已。关键的问题就是看你怎么去有勇气拿这个股票。我们说拿这个股票一般来讲，我们说一是需要勇气。第二也需要你对市场的理解。第三，你要对行业的分析。像黄金这类股票，其实以前也反复提过，它在有色里边，黄金应该是有色里的龙头。而山东黄金(sh600547)又是黄金里的龙头。而我们看到国际的金价一直在盘整，振荡之后就上涨，振荡之后就上涨，而且美元的疲软走势没有改变。只要美元的疲软走势不改变，应该说国际金价还是稳步上行的，国内的上市公司由于相对来讲比较少，尤其山东黄金(sh600547)又是国内大家公认的出金地，而且质地非常好，含金量非常高，很纯，而且它的垄断资源很明显。一旦集团把资产全部搁出来，能够做成中国黄金第一股。后期像这些股票，只要行业的发展没有改变，大盘方向没有改变，这些股票后期还会出现振荡向上。你能不能拿，一方面需要你的魄力。另外一方面，也跟每个人的性格有关系，有的人可能就喜欢做高价股，有的人就只能做低价股，高价股买完就被套，因为心理承受能力不好……