紧缩的房地产政策依旧，但房地产市场却出现了回暖的迹象，政策调控的期望方向与市场实际走向出现了某种程度的背离。

8月份，全国商品房销售面积6886万平方米，较7月份增加6.5%，商品房销量在起伏中渐次增加。70个大中城市房屋销售价格同比上涨9.3%，其中普通住宅销售价格上涨12.5%，高档住宅销售价格上涨15.1%。商品住房价格同比增幅依然保持在两位数的水平，越是高端住宅，价格增幅越大。

以往经验表明，只要限制住住房信贷，房地产投资的比例就会减少，市场非理性炒作程度就会降低。事实上也确实如此，在国家收紧第二套、第三套住房信贷的情况下，普通投资者确实受到了限制，全民炒房时代结束。然而，最新的数据显示，在政策高压下，特别是一波紧似一波的金融信贷紧缩，并没有遏制住房地产销量和价格的增长。

人们不禁要问，调控政策效果如何，是否达到预期？如果单从表面现象分析，很容易得出调控政策失效这样的结论。事实是，市场资金、市场参与主体发生了明显的调整。全民炒房和靠贷款炒房已经不现实，取而代之的拥有资金实力，不靠贷款或者在信贷政策范围内能够腾挪的合格投资者，他们是房地产市场的重要参与者。合格的投资者会根据宏观经济的景气、行业发展的前景、市场周期的波段来进行投资决策。调控政策是参考因素之一，但调控政策决不是真正投资者决定投资的钥匙。

房地产开发企业开工量同比下降、CPI在不断上升、货币在贬值、住房刚性需求在不断积累、土地价格在升高、大城市土地资源日益减少……市场因素有目共睹，市场的力量有如种子，虽然重压在身，但依然顽强向上生长。