2012年12月31日，上证指数收于2269点。

    本次反弹，周线5连阳——2012年年初的反弹，周线7连阳后开始剧烈震荡与热点切换和轮动——A股股市的反弹，指数上升阶段向来有“一气呵成”的特征。这个特征，缘于A股市场是一个“投机与跟风”市场，上升阶段资金次第涌入促成上升一气呵成，下跌市资金次第跑出促使大盘指数越跌越深。 

      月线，收一根放量中阳线。月线，已经逼近去年12月到今年5月这个6个月月线震荡平台的下沿，在这个震荡平台上，上海单个市场堆积了9万亿的总成交量——本次反弹至今，市场成交了1.716万亿元。而深圳市场在这个同期的平台上堆积了10.6万亿的成交量，深圳单个市场本次反弹至今市场成交了1.5万亿元。这就是说，两个市场上面的平台区域(2250-2500之间）堆积了近20万亿元的成交量，而本次反弹已经耗去了3.2万亿元。 

      年线，收一根“中”线即上下影几乎等长、实体不大的“十字星”。十字星，无指引方向的意义。

      日线，上证指数与深圳成指，都在一根阴线后再拉出两日阳线，有“连拉冲顶”的可能性。假若，明年开盘后两指数再连拉两日，那么大盘指数就存在冲顶到顶的可能性。四连阳，“连续上升+短暂休整后的四连阳”，往往是冲顶特征。

     提醒1：创业板指数，做“反弹头部”的特征，已比较明显。

     提醒2：截止12月28日，股票型基金的平均仓位，已升至82.9%，接近满仓。A股市场股票型基金仓位的“85%魔咒”，即将到来。大反弹过后，谨防聪明而惯于高抛之基民的赎基潮到来。

     本次反弹，截止目前，结构性特征十分显著，地产、银行、保险与券商、次新小盘股，是反弹的主力军。这些先头部队，大多股票已经濒临2011年形成的密集成交区。

     2012年12月4日至今，20个交易日内，资金集中于以上热点板块，把上证指数已拉涨了16.40%——年初那轮反弹的最大涨幅为16.23%；深圳成指反弹了19.05%，而年初那轮反弹最大涨幅为24.08%。这些大盘蓝筹股，再也看不到破净股票了，然而，我们看到，这几个主流板块之外，包括众多中小盘股，截止目前并未涨多少，一些股票的估值远远低于这些大盘股，更有一些股票价格还在净资产附近。A股历史上每次反弹，最后一个阶段即大盘指数的顶部震荡期，都是“补涨”“轮涨”“题材性炒做”的阶段，如2012年年初的那个反弹，大盘指数在顶部震荡期持续的时间，远远超过大盘指数上升周期的时间。

     1、本轮反弹截止目前的主流板块中，多数股票即将进入顶部震荡期；2、补涨与分化即将开始；3、三类股的风险：年报地雷股（指2012年股票价格未怎么跌+估值偏高+四季度业绩超预期下降的股票）、截止目前涨幅巨大股票中的部分股票与大小非解限而之前没怎么跑出的股票，存在先于大盘指数开始进入下跌周期的风险。

     在一轮中大级别反弹的末期即热点切换的初期，有可能形成百股涨停的壮观景象，正如一轮熊市的末期可能出现百股跌停之壮观景象一样。

     本次反弹，在2330-2395点之间的某个点位筑成本次反弹指数顶部点位的概率极大；假若2013年年初再拉两根日阳线，那么，很有可能将迎来大盘指数的一个顶点或次顶点，此特征出现后，会有一个短期的剧烈震荡期，随后，股市大盘将进入指数顶部区间的波动期，股市将展开“补涨”“轮涨”“挖掘新题材炒作”的阶段。预计2013年3月中下旬，可能进入下一个系统性风险释放阶段——4个日历月（从启动日到彻底结束日即指数上升阶段+顶部区间震荡阶段。大级别）为一轮最常见标准中级反弹的完整运行周期。

大盘蓝筹股AH股价格比较表——截止2012年12月31日：

   股票       A股收盘   H股收盘  H股折人民币  A股高于H股（折价为负）

1、新华保险     28.82     29.45    23.85      +20.84%

2、中国太保     22.50     28.65    23.21      -3.16%

3、中国人寿     21.40     25.30    20.49      +4.45%

4、中国平安     45.29     64.90    52.57      -16.08%

5、招商银行     13.75     17.10    13.85      几乎相等

6、交通银行     4.94      5.84     4.73       +4.44%

7、工商银行     4.15      5.50     4.45       -7.23%

8、建设银行     4.60      6.22     5.04       -9.57%

9、中国石油     9.04      10.98    8.89       +1.69%

10、中国石化    6.92       8.78    7.11       -2.75%

11、中国神华    25.35     33.95    27.50      -8.49%

12、江西铜业    23.85     20.40    16.52      +30%

13、紫金矿业     3.83      3.05     2.47      +35.51% 

14、洛阳钼业     8.33      3.40     2.75      +203%

15、东江环保     58.72     31.90    25.84      +127%

    同一只股票在两个不同的市场，价格差异在15%之内，都属于合理的市场差异范围。尤其是当这只股票在两个市场的上市数量存在巨大差异时，这种差异更不可避免。1港币=0.81人民币。