上篇博文提到,当前的股市,越来越像去年12月中旬到今年元月中旬的状况啦。
银行股,目前已集体率先回到大盘反弹前的启动原点—去年12月中旬左右的底部区域,近段时间止跌启稳的迹象已比较明显。
2011年12月15日与16日,A股上的银行股,普遍探出上一轮底部,此后未再创出价格新低。这两日,上证指数分别收在2181点和2225点。
我们知道,上证指数的2132点,是在今年元月6日探出的。
回顾历史,探讨未来。从2011年12月15日银行股探出低点之后,到今年1月6日2132点的出现或更晚些时候,A股股市曾经发生了什么?
1、2011年12月15日,A股两市有27只股票(非ST股,下同)跌停,480只股票跌幅在5%以上。该日,多数银行股探出今年5月之前的底部;而上证指数收在2181点。
2、2011年12月22日,两市有100多只股票跌停,许多中小盘股票跌停封单只有几千股,居然无人敢于把封单打掉,股市有点崩盘的味道,而上证指数当天只跌了0.22%,概因银行股当天多数反弹之缘故。
3、2011年12月26日,两市有30多只股票跌停。
4、今年元月6日,创业板与中小板暴泻,分别近6%和4.5%,两市有125只股票跌停,许多跌停股的封单只有500股;超过4成股票跌幅在5%以上。该日,大盘指数创出新低2132点。而银行股,延续了元月5日的大阳线,6日普遍收了根中阳线。
5、今年元月16日,在大盘元月6日探出2132点后出现了由金属股带动的超强反弹,随后开始剧烈回落,该日两市有70只股票跌停,四分之一的股票跌幅在5%以上。
6、今年元月18日,超过50只股票封跌停,该日跌停股都是市场上最优质的中小盘基金等机构重仓股。而当日,上证指数已经第一次摸到了2300点,多数银行股业已反弹了10%以上。
我为什么会抱着这样的态度——抱着银行股去观百股跌停?依据去年12月中旬到今年元月中旬的市况去推理A股最近可能发生的事情,是不是很不靠谱?
1、当前市场的趋势状态,与去年12月中旬至今年元月中旬时期一致。本次回调,无论是回到2100点区域、哪怕是更低,都与那个时期的状态比较相似。
2、多数中小盘股票的估值水平,与银行股的估值水平相比,当前的差异率与那个时期基本相同——银行板块市盈率在6倍多,扣除银行、煤炭板块,其他股票的平均市盈率在24倍左右。即二类蓝筹与八类股票的估值差异,处在历史上最高的阶段之一。
3、关键的关键,是当前股市内的资金流动性,比今年年初更糟;市场情绪处于崩溃的前夜。这一点,与当时十分相似。
4、同样处在重要财务报告披露的前夕——一方面股市中的借贷资金会出逃以偿还借贷;另一方面,大中非要在财务报告公布之敏感期前逃出以规避风险。
5、当前这个阶段,把持股的安全性与风险性进行匹配的时候,我发现,当前也仅仅是当前这个阶段,只有持有银行股是相对安全的,这个时期,我考虑的只能是安全性,不会考虑收益率高或低的问题。股市上,一些时期,水是往低处流的;当股市中的水向银行这个最低估值板块流动的时候,哪怕是市场中1%的水向这个板块流动,市场就会出现极度失血的状态。去年12月到今年元月中旬期间,市场隔几天就出现一次大面积跌停的现象,就是股市极度失血造成的。
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