• 关注银行、工业金属股、煤炭股，正是这三大板块的回落和疲软，令上证指数回落了150点左右。大盘指数在2300点左右小幅震荡已有6个交易日，指数之下跌动能，阶段性基本释放完。如果扣除这三大板块给大盘指数的影响，其实大盘指数早已越过了3月份2478点的高点。 
• 尽管银行、煤炭板块这两个大板块，5月初以来一直震荡下跌，但随着最近6个交易日的跌幅收窄，大盘指数也只是小幅震荡，不再创出新低；而进入2300点区域后，其他板块并未整体跟随补跌，说明市场整体下跌动能短暂性缺失；随着银行、煤炭板块进入低估值区域，技术上也开始启稳回弹，那么市场一个半月来积蓄的做多能量将开始释放。
• 结构性行情——结构性的此跌彼升与此升彼跌的周期性轮回，是今年至今A股股市的主要特征，也必将是今后若干年的常态，这是由市场内的流动性所决定的。——今年年初至今，稀有金属股、地产股、券商股、环保股，四个中型或小型板块走出了独立的“牛市”行情，已牛了5个半月，且龙头股都翻了一番、两番多了，无论从上涨时间还是涨幅来说，都有点“过”了，除了最近的扩散性个股外，不下跌也该歇歇了。下一个阶段，该哪些板块反弹了呢？医药股，已显露迹象；LED概念股，有点潜力；银行股，至少也该向上修正一下了；工业金属股，有点意思了；煤炭股，跌得也差不多了......
• 关注“银行股”，因为它代表和影响大盘指数的显性高度。银行板块上涨了，指数就上升；银行板块下跌了，显性指数必然或多或少地回落。因为银行板块对指数的影响力最巨。
• 老成基本观点：

     1、结构性的此升彼跌行情，将延续若干年。显性指数本身，不会有太大波动——上限在2650点左右，下限在2100点左右；——显性指数，指我们看到的指数。因为结构性差异巨大，多数时间指数本身已无指引意义。故创造了“显性指数”概念。

     2、大盘指数向上突破2300点区域的条件，目前或已成熟；

     3、对于大盘超大盘股，高度不要奢望；对于新近起来的中小盘股，也别抱过大的希望。新的热点与老热点的高度，不能相提并论。

     4、老成一直强调：追随新热点，在热点股票刚启动时低吸，中小波段性高抛；热点股票在高点未跑而一旦跌势确立，当割必须快割。这是今后若干年里持续性盈利的唯一法宝。

     5、结构性此热彼冷、此冷彼热之阶段性轮回行情，对于对热点敏感而操作得法的技术高手而言，反倒是一个难得的狂欢行情。但对那些思维混乱、股票错配、节奏踏错且反应迟钝、频繁错杀错追的股民和机构投资者来说，那则是快速自杀（三年内必将被消灭）的行情。

     6、这样的结构性波动行情（与2002年-2004年的行情如出一辙），持续一定年数，必然迎来一个稀里哗啦的熊市（下破2100点），如同2004年5月-2005年5月那样。——为什么？（1）这样的结构性轮动行情，最诱惑人，最容易上瘾，也最容易上当；（2）这样的行情，即使老手，也可能死在里面，如赵笑云之流已经土埋半身了，哈哈；非过分精明纪律严明的散户，总体成功率低（这样的行情，更像赌博。偶尔得手，最容易令人如吸大烟似的飘飘然），倒腾若干年就把本金给折腾得差不多了，于是参与游戏的人数随着时间推移会越来越少；（3）结构性轮动，到最后虽然指数并不太高，但大部分可操作性强的股票的估值却都在中高位，后期选股越来越难，会越来越失去可操作性，只有下跌一条路了（4）这样的结构性行情，对资金量大、无法追热点的机构们（公募私募基金等）来说，是最难熬的。一方面因股票配置范围广而导致持续盈利水平低，部分踏错股票和节奏的机构会亏损严重，难以吸引批量新的投资者；另一方面盈利水平持续低，基民们冒着风险却收益不如买国债存银行，可能导致老投资者因各种原因慢慢赎回；许多股票反弹时总涨幅不大，机构难以抽身，反弹一次被埋一次，持仓水平“被迫”越来越高，积累到一定阶段，无钱可动、资金链断裂了。死亡前，人是最疯狂的，孤注一掷（2003年11月中旬-2004年4月上旬那轮集中疯狂炒做四大板块-其他股票基本不涨甚至下跌）之后，就像2004年5月-2005年5月那样，只有批量破产了。

风险提示：

（1）结构性的行情，需要具备较高的价值分析能力与技术分析能力，无此能力者务必慎重。

（2）、博文，纯系个人日志。属闲情逸致时随心所欲之肆意挥洒。老成不以写文为生，想写则写，不想写就停。 

（3）、文章内容，大多不经严格推敲与推理，更无法理依据做证明，完全是老成一时之胡思乱想。

（4）、依照本博文章炒股，是对自己财产的不负责任，是对自己家人的不负责任，是对自己人生的不负责任，是对自己智商并老成文章的侮辱！