翻看江西铜业的AH走势图，发现江铜H股本轮反弹最高冲到了14.90港元，随后在14元以上做了9日成交量时缩时放的顶，6月15日开始破位下行，伴随着量能的放大，至今日收盘只有11.64港元，折合人民币为10.24元，K线形态显示，江铜H股的操作主力已经跑掉了（该股是不是摩根大通做的？其董事总经理龚方雄曾经力推A股的资源股和地产股啊——一个不炒A股的公司力推A股的板块主题，用意何在？难道其明修栈道，暗渡陈仓？）。

    回过来看A股，江西铜业今日A股收盘29.45元（最高34.52元），比H股价格高了1.88倍。而A股走势似乎还没出现“一去难回头”的K线形态，实在是强！实在是高！但不知道这种强这种高，支撑在哪里？信心来自在哪里？

    30元左右的江西铜业A股，150-200倍的市盈率，还会有多大的上涨空间？中期会有多大的下跌空间？是傻子都会算出来看出来啊。

    有人一定会说未来通货膨胀与资源股关系之类被某些分析师5月之前配合主力拉升而推演出来的主题和命题，这个主题的想象空间会有多么巨大巨大。有人坚持要炒别人的剩饭，我无话可说。

    众所周知，中国是铜冶炼和铜制品制造大国，全球30%强的铜产品出产在中国，然而中国却是铜资源稀缺的国家，70%以上的铜矿资源依赖进口。中国期货市场上的铜期货引领全球率先反弹，涨幅惊人，而且中国铜期货的价格比纽约铜期货的价格一直高出5000-9000元人民币/吨（高出20%-30%），外国铜期货与国内期货市场巨大的套利空间拽着国外铜期货在今年3月-5月也随之强劲反弹，“中国因素”发挥得淋漓尽致。然而，我实在搞不明白，铜资源需求超级大国利用虚拟市场哄抬铜资源，倒底谁得了利谁受了损？到底谁占了便宜谁吃了亏？如果任有金融资本胡做非为（是不是应该给扣个卖国或国有资产流失的罪名呢？），最后一定是把秘鲁、巴西、澳大利亚和俄罗斯等资源大国哄抬成世界经济强国。 

    岂只是铜？还有铁，还有石油，还有铝等有色金属，中国都是资源需求大国和资源进口大国，而不是资源出产和蕴藏大国。资源价格的上涨，中国是受害国而非受益国。力拓最终拒绝中国铝业的注资，实质上是因为中国狂炒“复苏”带动全球资源价格和股市上涨而导致的必然结果——它能够从二级市场高位融资了为什么还要接受中国铝业的低廉注资？中国铁矿石谈判如此艰难，假若中国没有庞大到世界侧目的经济复苏计划，力拓和必拓有什么实力硬扛呢？资源需求大国狂炒资源价格，实在令人费解！

     资源股，股价的超级泡沫，会不会像07年末那样，成为上轮超级熊市最大最坚决的做空力量？

    地产股，我不否认部分城市的部分项目（结构性的非全面性的）卖得很火，似乎有点“供不应求”的味道，房地产价格开始回弹，我也无法预测未来中国是不是还会继续狂吹房地产泡沫。但我看到的是，A股中的房地产股，市盈率都在60倍以上，相当一部分房地产公司的市盈率已经进军到100倍以上。市净率就更没法算了，因为房地产公司的每股净资产绝大部分都很可怜。这样的估值，是上升空间大呢还是下跌空间大呢？

   各种被炒糊了的主题概念股，市盈率早已没法计算了，市净率也无法计算了。

   07年年中，当市盈率和市净率都无法解释当时A股的股价时，分析师和基金经理们发明了PEG，即市盈率除以盈利增长率，来做为自己买股和推升股价的借口，因为07年上半年多数上市公司的业绩同比增长幅度很大。而今，企业盈利09年一定是同比下滑的，只有个别行业和少部分公司可能保持幅度不大或适度的增长，这个指标自然是没法用了。没有什么理论东东可以解释如今A股的价值体系了，只有钱钱钱，只有傻钱太多一个因素了。

    当一个市场已经无法解释的时候，当这个市场已经无法用通常的价值体系进行分析和评估的时候，聪明者应该做什么？

    A股牛市，最早是由台湾股神胡立阳和亚洲股神香港的曹先生提出的，如今亚洲股神香港的曹先生已经开始大幅减持港股了。

    当然，如今A股的泡沫还是结构性的，挤泡沫也是一个时间过程。银行等股票，虽然技术上的急功近利（近期急拉）可能导致最近的大幅震荡（还有上涨空间，但幅度有限），但目前的风险程度（银行股的估值尚在合理范围）还是相对比较小的，只要银行股不持续大跌，大盘指数就不会有太大的危险，个股技术上的上上下下还会持续。但这是高手的游戏，一定程度上还要依靠运气[里面有否主力，主力是否有做多意愿，主力资金的充裕程度，以及个股未来是否有尚未明朗的利好（业绩、中期分配或重组）因素]。