中国股市经典语录：底部都是由基金砸出来的。

                      新手套死在山顶，老手套死在山腰，高手磨死在山底。 —— 横竖都是死。 

    底部，都是由基金砸出来的，部分银行股即将跌无可跌。这句经典语录，估计即将再次应验。银行股已经连续不间断地暴跌了12个交易日，普跌了40%以上，已出现两个恐慌性跳空缺口；工商银行再有8.77%即到达06年10月的IPO发行价，一些银行股的市净率回到2倍以下，如北京银行每股净资产4.61元，而今天收盘价只有6.68元，1.45倍的市净率，如果北京银行未来不出现大规模的坏帐，这个价位绝对是进入投资区域的价位。

    一些价格坚挺的股票开始补跌。前期股价相对坚挺的股票，如双汇发展、三全食品和贵州茅台等，筹码再次开始松动，前两只股票封死了跌停，尽管这些莫名其妙的高市盈率高市净率股票后市还有较大的下跌空间，但价格坚挺股票的补跌，往往是大盘加速赶底的前兆。明天的压力，主要来自这些两高股票的继续补跌、石化双雄的补跌以及金融股的惯性下探。

    本段跌幅已经达到熊市中每段下跌的正常水平，技术上存在止跌反弹要求。2450点下跌以来，幅度已达22%，已经基本达到熊市中每一大段连续下跌的正常幅度；且本段下跌，已有三小波不间断下跌，前面两波都是三阴一阳，而昨天和今天有跳空向下砸出恐慌盘的味道，且昨日今日都伴随着量能的放大。日K线2450点之下的跌幅、本段下跌的过程等特征，都预示近期即将达到本段下跌的“底部”（也许还是中继性而非中期或长期底部）。周K线加上本周，已经是8根周阴线了，本轮熊市以来，只有4500点开始的那个主跌段才出现了8根阴线才止跌反弹，因此，近期止跌的可能性很大。

    部分超跌股票，开始拒绝下跌，底部活跃，量能温和放大。如制造业中的三一重工、沈阳机床等，农业概念股、煤炭股和有色股，都有底部启动的迹象。 

    资金，是股市活跃的生命血液。没有资金的供给，价格再便宜还会下跌。那么，目前场内资金能否支撑起一轮反弹呢？我认为，中小反弹的资金，还是有的。基金6月末的持仓水平为71%，此后大多一直没有加仓，而基金集中重仓股如煤炭、二线绩优股和银行股，7月以来轮番崩塌，说明有基金持续跑出，我估计目前基金的仓位会降到63%的水平，基金手中应该有6000亿-7000亿资金，这些资金可以挑起一轮反弹行情。何况，其他投资者的空仓率也比较高，基金以3000亿买股就会带动3倍以上约1万亿的资金加盟，做一论中级反弹都没问题。基金最大的担心是做上去了自己出不来，因此抱定了不到真正底部不规模性买股的信念。 

    外围股市的环境，具备做一轮反弹的条件。香港恒生指数，今天收盘17,727点，K线图显示，恒生指数16,500点左右具有较强的支撑，在此位置展开反弹的可能性非常大。 

    综上所述，我认为，明天很有可能是本段下跌的最后一跌（注意：我没有说是中长期底部）。

    这一点，也与本博5月以来的基本判断一致。

今天大事记：

1。华安国际配置基金，第一只QDII，所持保本票据，因雷曼兄弟金融公司为保本责任人，而雷曼的破产，将导致华安QDII被迫清算。这会不会带来基金业的赎回潮？

2。招商银行，持有雷曼兄弟发行的债券敞口共计7000万美圆，雷曼破产将给该行带来很大损失。

3。中国银行纽约分行，拆借给雷曼兄弟7562万美圆（无抵押），可能全损？

4。工行持有雷曼兄弟债券1.518亿美圆，可能全损？

5。兴业银行，持有与雷曼相关的风险敞口3360万美圆，可能全损？

6。交行19日公告持有雷曼债券7002万美圆；

7。建行持有雷曼债券1.914亿美圆；

8。中信银行持有雷曼债券7600万美圆。