9月3日，可口可乐宣布以12.2港元/股收购汇源果汁股权的消息，引起了投资人的关注和遐想；汇源果汁在香港股市中的股价，也从之前的4.14港元，开盘就冲到10.94元，当日收盘报收10.94元，盘中最高冲到11.28元，收盘涨幅164%。今天上午，汇源果汁截止目前股价跌了5%左右。

    汇源果汁在港上市资料：07年2月23日上市，IPO发行价为6港元；上市当天收盘9.98元，07年7月26日创出新高12.2港元；08年8月15日创出最低价3.51元。

    可口可乐计划收购价12.20元对应的市盈率为30倍；汇源果汁停牌前收盘价4.14元对应的市盈率为11倍。   

    可口可乐计划收购汇源果汁，汇源果汁在港股市场的走势给我们的启示：

    1.股市有风险，而且风险巨大。股市不是任何人都能炒的，无论在成熟市场还是在新兴不成熟市场，都一样。汇源果汁，去年初6港元发行，当年最高价12.2港元，今年8月最低价为3.51港元。最大振幅71.22%。也就是说你如果12.2元追进了汇源果汁，最大损失达到了71%，与A股市场的涨跌幅度基本差不多。这充分说明了：世界所有股市都一样，博弈是股市投资的最大特征，在股市上要保持盈利，就必须先认识股市，了解股市的规律，掌握一定的投资知识，最重要的是要有风险承受能力并尽可能尽最大限度及时规避风险。

    2.香港股市与内地A股市场，估值差距依然巨大。A股市场，目前食品饮料类股票的市盈率，依然在30倍以上，如张裕A35倍PE，贵州茅台25倍PE左右。而并购消息出台前，作为内地品牌最响的日常饮料生产企业汇源果汁在香港市场的市盈率只有11倍。有人会问：可口可乐愿意以30倍PE收购汇源果汁，说明食品饮料类企业30倍PE是合理的，问题是如果股票的价格都合理了，还有投资机会吗？只有低估了才是投资机会。巴菲特以垃圾价格买黄金的投资哲学，怎么忘了？

    3.正确认识企业并购带来的投资机会。我在想，假若可口可乐收购的是A股市场上的某只股票，当天的涨幅会达到多少？一、最低限度，要高于收购价；二、开盘价格绝对低于收盘价；三、凭可口可乐的威望，这只股票涨个2倍3倍，绝对没问题。而从汇源果汁在香港市场的表现看，香港市场很理智呀。为什么香港市场会如此理智？首先是投资者素质，绝对不会有文盲和脑子不好使的大爷大妈也敢于炒股；其次，香港股市历史悠久，几经牛熊，教育了几代人也训练了众多理智的投资者；最后，香港股市中机构投资者占比较大。

    4.真正的并购，只发生在大股东之间，绝对不会像某些股评家说的那样，去二级市场收购股票。因此，最终影响股票价格的，是并购后能否给被购公司带来业绩的实质性增长。

    5.并购计划最终不能落实的风险。并购受到许多因素影响，最终能否落实，取决于许多因素，计划可能赶不上变化。因此，炒并购重组题材，也要悠着点儿。