今天下午13:26时，上证指数快速跌到2371点，深圳成指快速跌到7987点之后，两市展开了三个波段的爬升，收盘略有回落，上证指数报收2446点，跌了11点，深圳成指报收8250点，涨了57点。

    如何理解今天的反弹，今天的盘中反弹属于什么性质？

    首先，要看哪些股率先涨，而且成群体性上涨。今天最为耀眼的要数券商股、有色股和农业股。三大板块在上午就有股票暴涨，而且在大盘下泻之时干脆封长了涨停。

    其次，要看这些先涨板块是否有持续大涨的潜力。（1）券商股，国外股市市盈率一般在1.5倍-5倍之间，目前A股中除了中信证券市盈率在15倍左右外，其他券商股的市盈率都在30倍左右，不要说与国外股市相比太高，就是与A股平均市盈率相比，也高出50%以上。我认为券商股还有60%以上的下跌空间。（2）有色股。有色股的业绩，今年半年报看，已经沦为垃圾股，明年业绩预计将会继续大幅下降，许多有色股将会巨亏。目前有色股的价位，还太高。（3）农业股。这是国际大忽悠罗杰斯创造的概念股。近期大宗商品期货轮番崩盘，农业期货也不例外。这个概念即将成为昨日黄花。何况目前农业股基本都是微利或亏损股。

    再者，谁在操作这些股票？不否认，由于这些品种的人气还没凉，可能有部分机构与游资联合操作了这些股票。

    最后，这些股票触底上涨的性质，属于抄历史大底或是超跌反弹？综上分析，显然是后者。

    今天的盘中反弹，系以游资为主导的超跌反弹，纯粹属于游资自救（赌奥运行情而被套）。

    A股经过又一轮连续下挫——其实主要是概念股和三线股中游资惊慌出逃，当然离中期底部越来越近了。

    技术上看，2800点左右已经堆积了2.6万亿的筹码，这些浅套盘随时准备解套，将严重制约做多主力继续上攻的勇气和信心。因此，近期个股的反弹，大多都是超跌反弹，只适合眼疾手快、技术一流的高手快进快出。

    股市外部环境上看，外围股市都还处于熊市周期中，无论美国股市或香港股市，继续大跌的概率都比较大。尤其是香港股市，近期屡屡出现这样的情况：在与A股交易的同时间段内，一般有反弹或运行平稳，下午15时之后，开始下跌。说明港股中一些机构在撤离——由于A股反应过于敏锐，且港股中部分投资者看A股和美股而操作，这些机构不敢在A股交易期间大肆出货。

    政策面上，管理层救市的手段有限，印花税调低、舆论鼓吹等鼓励做多的政策都已出尽；而融资融券、股指期货等工具，具有两面性既助涨又助跌，在当前疲弱不堪的市场环境下，相信管理层不敢轻易推出。

    许多股票，经历了试探性下跌段、主跌段，还差一段下跌，即高位筹码纷纷割肉段的下跌。

    到了精跳细选股票池的时候。但目前并不是介入的时候。