隔夜美国股市大涨1.73%，香港恒生指数跳空高开250点，而上证指数最高只比昨天收盘涨了20点，可怜啊！

    几乎所有涨的股票，近期都是“一日情”，通讯股、地产股、军工航天股等等，涨一天跌三天，日子不好过呀。

    中国股市自从07年10月到“月球”上转了一圈，此后的机会，都只能是跌出来的了。总的趋势不变，在这个大前提下跌狠了就弹弹，也只能是这样了。

    不要说，目前的股价已经很便宜了；便宜了之后还有更便宜的。不要说地量之后见底价，地量之后还有更低的地量。

    眼睛只向上看，当然目前的股价很便宜，但如果你往下看，还在半山腰哇。沪深300中的蓝筹股，目前平均市盈率为26倍（中登公司提供数据，很权威不忽悠），两市全部股票的平均市盈率应该在35倍左右，当然比起6000点时候的48倍和65倍是估值不高了，但比起05年的市盈率12倍和18倍是不是还在空中呢。假若考虑了未来企业业绩的下降趋势（国统局公布5月全部规模以上央企的业绩，只比上年同期增长不到2%；据我了解，今年相当多的企业，感到日子“从来没有这么难过”过，要知道这才是周期性衰减的第一年啊，后面最少还有一年半），当前沪深300股票的26倍PE是不是也太高了（当然要区别对待。个股高与不高，关键在于今后三年的业绩是不是还能持续增长，假若能够保证今后三年业绩增长平均在20%以上，还不高；但若业绩下降，那就太高了）。

    股市涨与不涨，最关键的是：资金的供求关系。今年新发行的基金，25只新基金的募集金额，才与去年一只基金的募集金额相等。资金撤离股市的预期在增加，而资金进入股市的步伐几乎停滞。所以，千万不要埋怨基金不作为，因为基金也很无奈，独自做多的结局，很有可能是第一个牺牲。

    更不要说，无数的“大小非”，都急于要卖掉自己熟悉得不能再熟悉的公司股票啦；更不要说，那些前期炒股的企业，都在嗣机清仓远离股市啦......

    高通货膨胀的恶果，全民都要承受，绝不比地震灾害的损害小。企图寻找一种规避通货膨胀损害的投资方式，是徒劳的，世界经济历史上从来没有这种方法。

    美国股市和香港股市的反弹，一点也没有刺激到A股的兴奋点，A股今天这个熊啊，真的没法说。恐怕又要进入下一轮怪圈循环，即：外围股市大涨，A股盘整；外围股市盘整，A股小跌；外围股市小跌，A股大跌......

    更要命的是，“降低印花税”这个被认为是抑制熊市的最后救命苻，居然早被抛出了。