中国股市已经进入多事之春。“事儿”多得可能比美国的Sub-Prime还要严重。股市昨天刚有点气色，今天“深发展”开盘就带领还没跌够、主力边打边撤的“浦发银行”一路下行， 连带其他基金重仓股尤其是金融地产股大跌，盘中深发展几度跌停。
关于“深发展”的小道消息也多了起来：是不是也要大规模再融资？一位高管携款而逃？有好事者打电话给“深发展”公司相关人员，回答是：再融资，没有的事儿；至于是否有一位经理携款而逃，不清楚。
由此看来，“深发展”再融资一说，可能还没到公开的时候；经理携款而逃，有可能。
即使经理携款而逃，至于令基金等机构如此恐慌吗？！这个经理能“携多少而逃”，撑死了几千万，一个一年利润10-20亿之间的公司，“丢”个几千万，有多大了不起？当然，这说明了公司的内控制度很糟糕。
其实，“深发展”的暴跌，是必然的，会不会再融资，有没有经理携款而逃，它都要进行“价值回归”。
一、深发展的“大非”，将在今年6月20日开始流通，老股东的初始投资都升值了近百倍了；即使04年新进入的“新桥投资”，持股成本也才3.55元/股，短短3年，新桥投资的股权就升值了近8.5倍（按昨天收盘价计算。若按去年11月1日的最高价49元计算，升值了12.8倍）。如此世界历史上罕见的暴利，“大非”能无动于衷而长期投资吗？
二、深发展，隐忧重重——深发展的贷款，多投放到深圳和广州的地产行业，这是其去年业绩大幅增长的主要原因。而08年深圳地产业率先进入“寒冬”，交易萧条价格下降，深圳是中国地产投资加投机最盛的地方，如果深圳地产真的进入中期熊市，不知道“深发展”未来会暴露出多少“次级债亏损”？！
而深发展，是国内上市银行中，计提损失拨备最少的银行。追求“报表利润”的高增长，谁知道会给其带来多少未来的不确定性？
三、最近媒体频繁曝光“新基金发售冷清”“理财产品零收益甚至亏损”，中国银行业的中间业务，08年势必遭遇寒冷。
金融地产，跌跌不休，似乎预示着A股的未来。那些还在抗跌或飙升的题材股，估计兔子尾巴长不了啦，千倍万倍的市盈率，已经把未来10年-50年的业绩都透支干净了。
最近上市公司的公告里，关于“大非”减持的信息，又多了起来。只要股价敢涨，“大非”“小非”就毫不犹豫地出货。据我所知，一些三流股票的高管与一些机构达成了“合作协议”，公司在消息和业绩上予于“配合”，机构把股价拉升到某个价位，然后让“大非”先跑，机构后跑。这些股票，散户朋友们需要多长个心眼，免得炒股炒成了“长期股东”。
消息面，并不都是利好。政协会议一号提案里，有降低股票交易印花税的利好，也有“适时开征资本利得税”的巨大利空。
资本利得税，成熟市场几乎都征，中国早晚要开征。股市暴涨不敢开征，害怕崩盘；股市平衡不敢开征，害怕暴跌；股市熊市不敢开征，害怕跌无止境。但早晚都要征，这是一定的。至于什么时候开征，谁也不知道。
有位疑似“专家”说，大陆股市应该像香港一样，把“印花税降到最低，立法永远不开征资本利得税”，看了这类的吆喝，我笑得肚疼。香港不是一个国家，没有军队没有防务；它是个“不向中央政府缴任何税”的特区。正因为此，它是全世界税收最低的地方。香港与大陆有可比性吗？
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