作者：亮话天窗

上证指数开盘后出现积极的攻坚行为，有接续周二反击上涨的势头，而且也得到了昨日上涨功臣中国石化的鼎力相 助，这的确看起来是比较积极的现象。但大家不要忽视，无论是指数本身的结构特征，还是中国石化自身的条件，似乎都不具备可持续上涨的基础，那么在此大踏步 向上作价，势必也会引发一些不良的预期。

从上证指数来看，主要在于价格活动在5、10日均价线之下，会受其阻挡和压制，且上方还有更长周 期的跌势压力，尤其20日均价线的下移更增添了压制力，这的确是不合适在此强力作价推升，反倒容易因为上方各周期的压力，而致使投资者选择拉抬上涨时调节 持仓。特别是从周二的缩量来看，这个问题应该更突出。

http://imigu.com/assets/medias/000/008/290/4371736d94adb33a8eecb6e75eee2a71-original.jpg?1373426218

缩 量首先告诉我们买卖双方的交易减少，而之所以如此，其实就在于买盘缩手后，卖盘卖不出去，而趋势性跌势可以使得任何形式的下跌都会逼使投资者降价求售，那 么预期性的更低价还是不能避免。所以在跌势格局下的缩量更要防范任何形式的再下跌。在麦氏理论里，也常常会表现出“创新低量还会再创新低价”的状况。

所 以在昨天创新低量后，今天继续表现出的缩量势态，对反击没有任何好处，任何缩量都会再促使价格回落。而这个情况其实也反应在中国石化上，不过要比大盘更好 理解些，因为我们可以直观的看到早上稍一推升就把价格推高到20日均价线上方，但这并不能改变其跌势，而且还会继续往下压低，压力实在是太大了。

http://imigu.com/assets/medias/000/008/291/e90a2c1ed03faf6e259b2b569299dea5-original.jpg?1373426218

所 以股价再压回20日均价线下方，都不应该感到奇怪，也是正常的走势，其实如此反比持续大幅攻坚好，因为这样控制量稳定价格在昨天长阳K线的优势基础里，然 后慢慢消化和改变20日均价线的跌势压力，其实对后续攻坚更有利。这个状况也是好事情，只是会使得盘面波动不稳，给操作带来困扰，适应就好。

观 察各大市场的走势，大凡会受到一些权重股影响太深的指数，似乎都表现不咋滴，上证指数是这样，深圳成份指数也是如此，沪深300指数还是这样。你看人家创 业板指数就不同了，还是表现极为坚挺。不过就量能水平来看，不能增大量推升指数创新高，就要防范本栏之前所阐述的思想。

当中短期结构优势 不能形成，就是在消耗60日周期优势，而这个优势会随短期不利势态扩延的时间拉长而减弱。所以接下来比较关键的就是密切留意60日周期移动关系，然后从短 期修整的角度上积极观察20日周期的演变，这关系到中短期结构优劣形态。从当前盘面中比较，大家也不难发现主板和小板市场间的差异。

http://imigu.com/assets/medias/000/008/292/9af1cf8ca5d605d3c46be84d503a1275-original.jpg?1373426218

综 合以上分析，由于大盘指数的跌势格局不可能在短时间内被改变，而中国石化也面临着明显的压制和阻碍，而中国石油、工商银行等权重股又都有修整的需要，所以 暂时或不合适再拉抬权重股来推升指数，在此震荡或会是必然。操作上不要追涨，仍应偏于中小盘股，还会有趋势性优势，但也应适应市场，波段参与。

（本栏声明：文章内容纯属个人观点及理论论证说明，仅是提供您参考不应该构成投资建议；个股的分析说明不是推荐、点评，也不是建议操作，只是针对麦氏理论的量潮基础进行说明，投资者要自行研判，风险自担。）