作者：亮话天窗

现货市场受困于短期结构的制约，期货市场也表现如此。观察IF1212合约走势，显然不愿意往10日 均价线以上进攻，这的确会受到10日均价线的下跌影响。如此，也就不难理解多方的谨慎，这也是无奈的选择，因为上方还有20日均价线的趋势性下跌，这会让 多方更没有信心，估计得不到现货市场的支持之前，多方都不会越雷池一步。

但如此难于上攻的客观结构特征，也未能够增强空方的信心，即便上 午盘震荡走低，但做空的力道也不强，表现也不突出。而且观察上周五的统计数据，多空双方均出现减持现象，且减持量相当，也没有表现出特别明显的强弱之分， 且从前5家持有买卖单量最多的期货公司来看，也是类似的状况。

所以就目前所表现出来的技术特征，以及多空持仓量的增减来看，的确是进入到 多空双方都小心谨慎的地步，实际上这反应出多空之间的分歧比较大，而这样的平衡状态一旦被打破，那么所确立的趋势方向都会在短期内产生积极的效应。对于这 个状况一定要有深刻的认识，绝对不合适逆势抵抗，否则很容易被短期内巨大波动干掉。

对于当前的盘势，其实从期货市场来看，还是表现出比较明显的是多方力量渐趋增强的势头，因为本身是在一个跌势环境下，且上周出现多单持续增加而空单持续缩减的现象，这些都表明投资者对未来式行情的预期。但即便如此，在未得到现货市场的支持之前，仍然表现的较为谨慎。

所 以要想打破僵局，还是要能够得到现货市场明确的方向指引，这可以多观察沪深300指数，目前受困于中短期结构的压制，但也尚未积极扭转60日周期，如此仍 然表现出对多方的不利格局，但也的确经过持续缩量沉淀之后，随时也都具备释放量反击的基础，尤其是从9月份沉淀量能促使价格稳定以来，已经持续时间达到3 个月之久。

依照麦氏理论的分析，虽然短期结构尚未构成优势，但客观结构已经具备任何形式的放量长阳都可以重新确立各周期的优势，一旦如 此，显然多方试图攻坚的势头马上就可以产生。如此则可以对行情的上涨产生积极的预期，这或许也是当前现货市场该跌不跌的内在逻辑。而从期现货之间的关联 性，也势必会传导到期货市场里头。

所以就操作而言，继续观察现货的演变，然后在IF1212合约上作T+0的短线交易，虽然没有构建出明 显的做多优势，但也不要轻易做空，除了出现缩量拉升现货指数而带动的期指上涨，那么可以借高放空，其他的情况下尽量偏多看待，只是在没有确立优越的涨势之 前，短线波段交易即可。

注：IF1212合约分时走势图

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（本栏声明：文章内容纯属个人观点及理论论证说明，仅是提供您参考不应该构成投资建议；个股的分析说明不是推荐、点评，也不是建议操作，只是针对麦氏理论的量潮基础进行说明，投资者要自行研判，风险自担。）