作者：亮话天窗

周三再度出现多空双方共同大幅减持的现象，很少会看到多空双方这么一致的动作，显然多空之间的分歧也是相当大。从连日来多空仓量上的变化，出现非常有意思的变动。这几天空方忙着大幅减仓，多方也奇了怪，和空方一起减仓。

这看起来，现象上有些怪异，但期货市场里头的多空对手盘是不同的，套期保值和投机性持仓，存在同步平仓的行为。所以通常在多空分歧比较大的时候，往往会出现多空双方同步减持的行为。其实这个也充分表明多空之间的分歧较大，而由于长时间的下跌格局，则更加体现出空方力量的收敛，以及多头逐步活跃的氛围。

这样的变动状况，一般也都会演变成有效的转变。不可能等到某一天恰好多空平衡，这只能在盘中搏斗的过程中，某个瞬间完成。不过从周二的盘中我们已经看到多空持仓量差额的缩小，一增一减之间，其实反应出了投资者态度的转变。而周三的成交回报，其统计数据表明，又进一步缩小多空差距，统计前20家持有买卖单量最多的期货公司，其差距已经缩小到10000手以内。

而且从增减仓量上来比较前5为持有最多买卖单量的期货公司，其买单减持626手，但卖单减持数却高达1857手。这个差距也进一步缩小了排名前5位持仓量的差距，这些数据都说明空方逐日大幅减持的现象，其卖单仓量的减少直接反应出做空行为的收敛和减弱，且随之而起的则是做多力量的增强，尤其是前20家持有买单的仓量已经将近5万手，逐步逼近卖单持仓量。

而买卖仓量之间的差距的缩小，也容易在一日之间的多空换手后，扭转多空局势。尤其是现货市场的上涨，最容易促成这个局面出现。观察沪深300指数，显然连日来的横向盘整，已经逐步促成价格试图扭转10日均价线。同时依照麦氏理论的四个条件，显然压低后成交量的扩增，也得到KD指标和MACD指标的支持，那么这样的格局就有条件逐步促成价格向上拓展，特别是待可以自然扭转10日均价线，这个预期还可以提升。

所以对于期货的交易，观察主力合约IF1209合约，目前来看，连日来逐步收敛的做空行为，也使得技术结构得到进一步改善，至少5日均价线已经可以轻松扭转，只是10日均价线还需要到下周才可望获得改变，但也不会轻易就越过2249点，技术上存在在这里产生阻隔的特征。同时因为20日均价线也已经向下移动到2290点处，随着向后下移，估计在下周三之前会降低到2250点区域，但应该还是不能改变20日均价线的下跌，那么这就会使得技术性交易投资者不愿意向上抵抗20日均价线的下跌，而K线结构又显示出2249点处的技术性阻挡。

所以这样就不能排除短期空方力量在2249点处再团聚，不过这也不能说明就要反手做空了，因为当进入下周的下半周后，20日均价线所面临的下跌压力也减缓了，甚至还处在用长阳攻坚的方式扭转20日均价线的下跌，那么显然这反而会支持多方继续向上拓展的。因此，短期内要么不确立反击，否则推升后可以在2249点处稍作休息，然后待情况明朗后，再选择方向操作。

不过从交割日来看，到了下周逐步逼近交割日后，也会促使更多仓位向10月份合约转移，所以即时操作，也要能够多有准备，尽量选择更加活跃的合约来交易。综合以上分析，空方大幅度减持，已经形成多空新的格局，虽然尚未确立有效的技术面支持，但显然多方已经跃跃欲试。只是普通投资者，在尚未确立有效的做多环境前，仍要小心谨慎，控管好仓位即可。

（本栏声明：文章内容纯属个人观点及理论论证说明，仅是提供您参考不应该构成投资建议；个股的分析说明不是推荐、点评，也不是建议操作，只是针对麦氏理论的量潮基础进行说明，投资者要自行研判，风险自担。）