作者：亮话天窗

如果从相对指数比较，A股的表现的确让股民失望。就算欧债危机频传的欧洲股市在近期的表现都比A股还强 势，没有出现类似欧洲危机的A股市场到底发生什么事？为什么表现如此差劲呢？到底发生什么事？叫A股如此不堪？A股真的如此无能吗？或是经济上真有什么潜 藏的危机？很多时候实在无法解释，也难以想像问题到底在哪里？是信心问题吗？还是资金问题？还是筹码供应问题？还是市场机制问题？到底这道题应该如何解开 呢？其实从《麦氏理论》的角度来看，这一切都是供需问题而已。麦氏理论学习与研究

市场的供需说明了一切，但要解答供需的问题却不是简单的事，因为它牵连甚广， 也是千丝万缕，很多时候无法轻易的解读，就算专门研究的学者专家也不见得可以说得清楚。很多时候在理由上似乎解释得非常贴切，但它很可能也只是众多问题中 的一个部份而已，尤其在事后看到结果再来解释经济发展的状况与演变，也只是教科书上的说明而已。不管哪一个事件或是那一个周期的经济发展，最后总会有人在 事先说对了，往往都是最后结果出来后才知道原来他讲对了，但在结果没有出现以前也许根本没有人将他当一回事。这个原因告诉我们多数人只看结果，不会在意产 生的过程原因，但过程才更为重要，而结果总在事后成为研究的话题，基本上也都是如此。

如果要进一步说明因为原因，只因为经济活动是人参与的 事务，因为人心心理太复杂，所以难免会造成类似状况的出现，而因为参与群众的多与寡，影响力的大与小，常常会从绝对的量产生对质的改变，所以形成了绝对多 数人的看法形成一致时，往往只有两个结果：一个是让大家看到比预期还可观的结果，一是反向大跌眼镜的结果。在股票市场里也是一样，从来就没有一个绝对或为 唯一的影响因素，都是众多复杂因素糅合在一起，无法简单分得清楚，总是在事后回头来看，来验证，似乎所有事务都言之有理，但在过程中的应用与把握却是难上 加难，为什么会这样呢？很多事物是说不清楚的。

请看看欧洲股市，不管是英国富时100指数，或是德国DAX30指数，还是法国CAC40指 数都已经大幅度上涨，而且涨势惊人，连欧债危机的所谓“欧猪五国”其中的意大利与葡萄牙的股市出现明显的转强走势，到底说明什么？是股市的投资者太过于聪 明，你是炒作股票？还是太过笨了，明明如此大危机还买股票？应该作何解释呢？再看看亚洲股市中的日经225指数，从去年311大地震被震倒后，到去年11 月25日创下新低8136点，如今已经涨到最高9528点，涨幅已经达到17%，不是危机重重吗？它们反而大涨特涨，到底怎么一回事呢？

同 个时间的A股是一路的走低，从第四大经济体一下子超越日本成为第二大经济体，但代表经济橱窗的股市反而一落千丈，这样的逆向走势叫股民情何以堪呢？是我们 的经济与股市完全不搭嘎？还是经济虽然造好到危机更大？或是虽然经济大幅度成长，但真正认同股市的投资反而减少？这些都不是三言两语说得明白，但是如果要 从已经走出来的走势格局加以解释，相信大家比所谓的“专家学者”更厉害。我们天天可以看到很多媒体采访众多有名的分析师，常常听到他们侃侃而谈，总是可以 说出长篇大论来解释股市为何上涨？或是为何下跌的原因，但倒过来说，即使解释得如此完整，对你的操作与把握有帮助吗？显然还是没有，究竟问题在哪里？

也 许真的太执着与经济发展与股市的关系，或是相关联性，如果只是简单从股市本身的供需看问题，应该会更清晰才对。所有的供需事实上只有两个因素而已，一个是 资金，另一个是筹码。当过度的筹码无限制供应而没有更多资金愿意投入，股票的价格会因为被摊低了而形成价格下跌，指数当然就下跌；反过来说，如果市场愿意 垫高价格来买入，那么指数也就会开始上涨。本栏要说的是，从长期压缩量形成后进入12月15日开始，本栏已在谈到来的压缩已经进入最后的一个阶段，到1月 6日2132点出息以后，压缩量走周期已经完成，之后出现成本垫高的上涨，从1月9日到17日就是一次非常重要的证明。

更重要的是后面的 “加码拉抬，其中最重要的莫过于2月8日的发动，这一天收在2347点，到今天已经运行10个交易日，日成交量已经形成区域的增量后持续针对长周期均量线 进行蓄量，说明量潮的趋势已经明显改变，从原来缩量下跌的模式转变为”增量助涨“，只是这一刻价格的强度还没有出现。此时，指数已经成功的站稳在60日均 价线之上，而20日均价线已经向上交叉超越60日均价线，同时周一指数已经突破120日均价线。这些特征说明，多方已经取得非常明显的优势，这个优势会在 后面形成持续有效的再拉高，这些状况告诉我们涨势明确，不必怀疑，后市只要股价下跌缩量修整随时都有再度突破上涨的动作，多头涨势已经开始啦！

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（本栏声明：文章内容纯属个人观点及理论论证说明，仅是提供您参考不应该构成投资建议；个股的分析说明不是推荐、点评，也不是建议操作，只是针对麦氏理论的量潮基础进行说明，投资者要自行研判，风险自担。）